盡責(zé)管理，既是響應(yīng)國家推動上市公司高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)略行動，也是機(jī)構(gòu)投資者履行社會責(zé)任的重要途徑。作為國內(nèi)較早開展責(zé)任投資的資管機(jī)構(gòu)，易方達(dá)基金基于深度研究，積極踐行盡責(zé)管理，助力中國企業(yè)ESG表現(xiàn)提升和高質(zhì)量發(fā)展。
2024年，我們圍繞<公司治理>和<氣候轉(zhuǎn)型>兩大主題開展了一系列盡責(zé)管理工作，見證了一批中國企業(yè)在高質(zhì)量發(fā)展道路上的堅實步伐。我們總結(jié)了2024年度盡責(zé)管理成果，將分為三個篇章展開。
篇章三：氣候轉(zhuǎn)型、聯(lián)合參與
2024年《上市公司可持續(xù)發(fā)展報告指引》（以下簡稱“《指引》”）正式落地，上市公司積極披露可持續(xù)發(fā)展報告有據(jù)可依，可持續(xù)信息披露與可持續(xù)投資相互促進(jìn)的良好市場生態(tài)也將在內(nèi)地市場加速形成?！吨敢钒瑧?yīng)對氣候變化、污染物排放、生態(tài)系統(tǒng)和生物多樣性保護(hù)等21個議題，并通過定性與定量、強(qiáng)制與鼓勵相結(jié)合的方式對不同議題設(shè)置了差異化的披露要求。
易方達(dá)基金持續(xù)關(guān)注氣候轉(zhuǎn)型議題，2024年，我們引導(dǎo)被投企業(yè)加強(qiáng)氣候相關(guān)信息披露，推動企業(yè)不斷深化環(huán)境維度管理工作。同時，我們協(xié)助上市公司識別氣候風(fēng)險，牽頭投資機(jī)構(gòu)工作組聯(lián)合對重點企業(yè)開展盡責(zé)管理工作。這一過程中，我們通過廣泛征求投資者、專家意見和建議，從流程與機(jī)制層面協(xié)助企業(yè)針對氣候風(fēng)險評估和應(yīng)對開展能力建設(shè)，助力企業(yè)低碳轉(zhuǎn)型。
關(guān)鍵詞：管理氣候轉(zhuǎn)型風(fēng)險，提升信息披露水平
更好的碳核算、披露和管理水平將有助于公司應(yīng)對長期風(fēng)險、提升價值。針對上市公司氣候信息核算、管理及披露不足的問題，我們通過多種方法與上市公司溝通助力其改善。例如，我們牽頭聯(lián)合參與工作組，建立了投資者聯(lián)合盡責(zé)管理的工作流程、征求各類投資者意見，共同為企業(yè)氣候風(fēng)險管理提供建議。
我們研究發(fā)現(xiàn)，在金屬礦產(chǎn)開發(fā)過程中，A公司面臨較高的氣候風(fēng)險。在IPCC基準(zhǔn)情景下，水壓力、干旱、山體滑坡等風(fēng)險事件長期發(fā)生的概率提高，可能對公司5%-17%的資產(chǎn)帶來負(fù)面影響。設(shè)立風(fēng)險應(yīng)對措施、改善在環(huán)境議題（碳排放強(qiáng)度、溫度目標(biāo)等）上的表現(xiàn)，將有利于A公司的長期發(fā)展。為了將研究成果傳達(dá)給公司，我們與其他機(jī)構(gòu)投資者合作，確立了針對A公司的盡責(zé)管理問題清單，涵蓋了范圍三碳排放披露、設(shè)立科學(xué)碳目標(biāo)、應(yīng)對轉(zhuǎn)型風(fēng)險具體舉措等問題和建議。
在投資者與公司交流并提出相應(yīng)建議后，公司高管給出了積極的回應(yīng)：公司將在內(nèi)部討論推進(jìn)低碳轉(zhuǎn)型的承諾、方案，在2024年ESG報告中提升披露水平、對礦山生物多樣性保護(hù)舉措做出更完善的披露，并在2025年ESG報告中爭取披露更多范圍三碳排放數(shù)據(jù)。同時，公司將積極參與新能源、氫燃料替代等轉(zhuǎn)型項目開發(fā)。
2024年間，我們多次組織實地調(diào)研，為公司提供環(huán)境議題相關(guān)的專業(yè)建議。例如，針對畜牧業(yè)企業(yè)B公司水資源信息披露水平不足問題，我們建議其在ESG報告中披露取用水、廢水排放、水風(fēng)險評估三方面的量化表現(xiàn)、管理措施和未來計劃。
經(jīng)過長期不懈的努力，與我們溝通的多數(shù)上市公司已承諾在可持續(xù)信息披露中增加更多量化指標(biāo)。這不僅將提升公司的環(huán)境責(zé)任表現(xiàn)，還有助于降低企業(yè)生產(chǎn)成本與合規(guī)風(fēng)險，對推動行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展帶來積極影響。
關(guān)鍵詞：聯(lián)合參與，助力公司與產(chǎn)業(yè)鏈綠色轉(zhuǎn)型
我們在ESG研究中發(fā)現(xiàn)，乳業(yè)企業(yè)在供應(yīng)鏈上游高度依賴棕櫚油、大豆和豆粕等關(guān)鍵原料。這些原料的生產(chǎn)不僅對耕地有很高的依賴性，而且可能對森林造成顯著影響。
C公司是全球領(lǐng)先的乳制品生產(chǎn)及加工企業(yè)。公司已做出承諾，到2030年將實現(xiàn)棕櫚油、紙張和紙漿、大豆和豆粕的無毀林采購。這一承諾彰顯了公司追求可持續(xù)發(fā)展的決心。然而，鑒于乳業(yè)供應(yīng)鏈的高度復(fù)雜性，實現(xiàn)上述承諾仍面臨諸多挑戰(zhàn)。
我們于2024年5月同國際組織和海內(nèi)外同行到公司進(jìn)行聯(lián)合調(diào)研，從具體工作層面，建議公司針對不同商品開展毀林風(fēng)險評估、提升采購可追溯性、并持續(xù)披露相關(guān)工作進(jìn)展。公司作出了積極回應(yīng)，承諾將在2025年要求供應(yīng)商簽署無毀林承諾、積極探索可持續(xù)物料認(rèn)證與追溯方法，并在2024年ESG報告中提升披露水平。
在全球應(yīng)對氣候變化、我國積極落實“雙碳”目標(biāo)的背景下，金融機(jī)構(gòu)作為資源配置的聯(lián)通中介，是引導(dǎo)資金流向綠色低碳領(lǐng)域的重要驅(qū)動力。