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易方達(dá)安澤180天持有期債券型證券投資基金
| 基金名稱: | 易方達(dá)安澤180天持有期債券型證券投資基金 |
| 基金簡(jiǎn)稱: | 易方達(dá)安澤180天持有債券A |
| 基金代碼: | 020149 |
| 基金類型: | 債券型 |
| 成立日期: | 2024-01-24 |
| 基金管理人: | 易方達(dá)基金管理有限公司 |
| 基金經(jīng)理: | 王曉晨 , 鮑昀驍 |
| 基金托管人: | 中國(guó)銀行股份有限公司 |
| 基金規(guī)模: | 數(shù)據(jù)截至2025-12-31：3,437,177,467.11元 |
| 投資范圍: | 本基金的投資范圍包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行、上市的債券（包括國(guó)債、央行票據(jù)、地方政府債、金融債、企業(yè)債、公司債、次級(jí)債、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、政府支持機(jī)構(gòu)債券、可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具等）、資產(chǎn)支持證券、債券回購(gòu)、銀行存款、同業(yè)存單、貨幣市場(chǎng)工具、國(guó)債期貨、信用衍生品及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具。本基金不投資于股票。本基金持有因可轉(zhuǎn)換債券或可交換債券轉(zhuǎn)股所形成的股票，將在其可交易之日起的10個(gè)交易日內(nèi)賣出。如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種，本基金可以將其納入投資范圍。 |
| 投資比例: | 本基金投資于債券資產(chǎn)的比例不低于基金資產(chǎn)的80%，投資于可轉(zhuǎn)換債券（不含分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分）及可交換債券的比例不高于基金資產(chǎn)的20%；保持不低于基金資產(chǎn)凈值5％的現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券，其中現(xiàn)金不包括結(jié)算備付金、存出保證金和應(yīng)收申購(gòu)款等。 |
| 投資目標(biāo): | 本基金在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，追求基金資產(chǎn)的穩(wěn)健增值。 |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn): | 中債-優(yōu)選投資級(jí)信用債財(cái)富指數(shù)收益率 |
| 風(fēng)險(xiǎn)收益特征: | 本基金為債券型基金，其長(zhǎng)期平均風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益率理論上低于股票型基金、混合型基金，高于貨幣市場(chǎng)基金。 |
2025年12月/年報(bào)
2025年是“十四五”規(guī)劃收官之年，也是中國(guó)式現(xiàn)代化進(jìn)程中具有重要意義的一年。在外部環(huán)境急劇變化、國(guó)內(nèi)困難挑戰(zhàn)增多的條件下，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值首次躍上140萬億元新臺(tái)階，比上年增長(zhǎng)5%，經(jīng)濟(jì)增速在主要經(jīng)濟(jì)體中名列前茅；城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率平均值為5.2%，就業(yè)保持總體穩(wěn)定；貨物貿(mào)易規(guī)模再創(chuàng)新高，外匯儲(chǔ)備余額超過3.3萬億美元。尤為不易的是，我們堅(jiān)定不移走高質(zhì)量發(fā)展道路，加快推進(jìn)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不斷調(diào)整優(yōu)化，經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能培育壯大。總的來看，2025年我國(guó)經(jīng)濟(jì)體現(xiàn)出基礎(chǔ)穩(wěn)、優(yōu)勢(shì)多、韌性強(qiáng)、潛能大的特征。不過經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的老問題、新挑戰(zhàn)仍然不少，外部環(huán)境變化影響加深，國(guó)內(nèi)供強(qiáng)需弱的矛盾突出，重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)隱患較多，未來仍需直面問題，正視挑戰(zhàn)，著力穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)企業(yè)、穩(wěn)市場(chǎng)、穩(wěn)預(yù)期，著力增強(qiáng)發(fā)展內(nèi)生動(dòng)力，實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)。
2025年債券市場(chǎng)表現(xiàn)震蕩偏弱。央行全年全面降準(zhǔn)1次，調(diào)降7天OMO（公開市場(chǎng)操作）利率10bp，帶動(dòng)1年LPR（貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率，下同）和5年LPR同步下行10bp，資金面整體寬松。與2024年末相比，截至2025年12月31日，10年期國(guó)債收益率上行17bp至1.85%，30年期國(guó)債收益率上行36bp至2.27%。信用債方面，與2024年末相比，截至2025年12月31日，3年期AAA評(píng)級(jí)中短期票據(jù)收益率上行15bp至1.89%，10年期AAA評(píng)級(jí)中短期票據(jù)收益率上行33bp至2.44%。基礎(chǔ)信用利差表現(xiàn)分化，中短端AAA評(píng)級(jí)品種與同期限國(guó)開債利差全年呈壓縮態(tài)勢(shì)，中長(zhǎng)端品種利差則區(qū)間震蕩，與2024年末相比，截至2025年12月31日，3年期AAA評(píng)級(jí)中短期票據(jù)與同期限國(guó)開債利差壓縮12bp，5年期AAA評(píng)級(jí)中短期票據(jù)利差壓縮21bp，10年期AAA評(píng)級(jí)中短期票據(jù)利差走闊5bp。
2025年可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)受益于權(quán)益市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性修復(fù)、貨幣政策寬松、居民金融資產(chǎn)再配置需求上升等因素，資金持續(xù)流入。退市轉(zhuǎn)債規(guī)模超2300億元，創(chuàng)2018年以來新高，其中銀行轉(zhuǎn)債退市超千億，供給端收縮進(jìn)一步強(qiáng)化存量轉(zhuǎn)債資產(chǎn)的稀缺性。在此背景下，2025年轉(zhuǎn)債呈現(xiàn)“股性主導(dǎo)、結(jié)構(gòu)分化、估值高位震蕩”的特征，整體表現(xiàn)優(yōu)異，與2024年末相比，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)全年上漲18.66%，漲幅跑贏上證指數(shù)0.25個(gè)百分點(diǎn)；全年轉(zhuǎn)債收益主要由正股上漲與估值擴(kuò)張共同驅(qū)動(dòng)，市場(chǎng)風(fēng)格分化，小盤與低價(jià)轉(zhuǎn)債表現(xiàn)突出。
報(bào)告期內(nèi)，組合基于對(duì)經(jīng)濟(jì)基本面走勢(shì)的判斷，以及細(xì)分資產(chǎn)的相對(duì)估值水平，積極應(yīng)對(duì)并調(diào)整資產(chǎn)配置。操作方面，組合全年圍繞基準(zhǔn)久期適時(shí)調(diào)整，同時(shí)根據(jù)相對(duì)價(jià)值變化不斷優(yōu)化信用券種結(jié)構(gòu)。轉(zhuǎn)債方面，組合維持較低的可轉(zhuǎn)債倉(cāng)位，執(zhí)行絕對(duì)收益策略增厚組合收益。本基金將堅(jiān)持穩(wěn)健投資的原則，力爭(zhēng)以優(yōu)異的業(yè)績(jī)回報(bào)基金持有人。
| 申購(gòu)金額M（元）（含申購(gòu)費(fèi)） | 申購(gòu)費(fèi)率 |
| M<100萬 | 0.30% |
| 100萬≤M＜500萬 | 0.20% |
| M≥500萬 | 按筆收取，1000.00元/筆 |
| 本基金不收取贖回費(fèi) |
| 管理費(fèi) | 0.20% |
| 托管費(fèi) | 0.05% |
| 銷售服務(wù)費(fèi) | 0.00% |
--
| 資產(chǎn)類型 | 金額（元） | 占基金總資產(chǎn)的比例 |
|---|---|---|
| 固定收益類投資 | 3,541,200,125.86 | 99.72% |
| 銀行存款和結(jié)算備付金合計(jì) | 9,764,439.19 | 0.27% |
| 其他各項(xiàng)資產(chǎn) | 168,607.41 | 0.00% |
| 合計(jì) | 3,551,133,172.46 | 100.00% |
| 序號(hào) | 債券名稱 | 債券代碼 | 債券數(shù)量(張) | 占基金資產(chǎn)凈值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 23國(guó)開行二級(jí)資本債01A | 09230205 | 2,400,000 | 7.29% |
| 2 | 25龍?jiān)措娏CP014 | 012583180 | 2,000,000 | 5.82% |
| 3 | 24國(guó)開02 | 240202 | 1,900,000 | 5.70% |
| 4 | 24農(nóng)發(fā)03 | 240403 | 1,800,000 | 5.36% |
| 5 | 25大唐新能SCP006 | 012582469 | 1,800,000 | 5.25% |
