站在歲末年初的時(shí)點(diǎn)上，對于后市的看法自然是人們最關(guān)心的話題。
“2021年股市處在兩輪驅(qū)動牛市中，金融和周期仍有投資機(jī)會值得關(guān)注。”易方達(dá)基金指數(shù)增強(qiáng)投資部總經(jīng)理、易方達(dá)滬深300指數(shù)精選增強(qiáng)擬任基金經(jīng)理張勝記發(fā)表觀點(diǎn)稱。
張勝記認(rèn)為，市場進(jìn)入后疫情時(shí)代的最主要標(biāo)志，是未來兩個(gè)月新冠疫苗可能會陸續(xù)問世，接下來一到兩年之內(nèi)，隨著疫苗接種的普及，疫情會得到實(shí)質(zhì)性控制。在這一背景下，全球各主要經(jīng)濟(jì)體會陸續(xù)進(jìn)入相對確定的復(fù)蘇周期。
此外，面臨疫情期間貨幣政策環(huán)境和財(cái)政政策環(huán)境都比較寬松的大背景，A股市場還是易漲難跌的階段。但跟前期不一樣的是，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇會比較快和明顯，市場結(jié)構(gòu)的變化跟前期會有很大不同。今年11月以來，A股市場傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)板塊估值強(qiáng)勢修復(fù)，未來這種結(jié)構(gòu)分化還會持續(xù)一段時(shí)間。
“過去的3年，以成長股為主要投資風(fēng)格的基金表現(xiàn)遠(yuǎn)強(qiáng)于滬深300寬基產(chǎn)品，從歷史上看發(fā)生反轉(zhuǎn)的概率比較大，后疫情時(shí)代的經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)也支撐金融周期市場的估值修復(fù)，在這個(gè)時(shí)點(diǎn)配置寬市場基準(zhǔn)類指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品是一個(gè)比較好的時(shí)機(jī)。如果站在一年以上甚至更長維度，可以繼續(xù)持有成長風(fēng)格的基金?！睆垊儆洷硎?。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，從2012年9月管理至今，截至12月8日，由張勝記管理的易方達(dá)上證50指數(shù)增強(qiáng)基金（A類代碼110003，C類代碼004746）累計(jì)收益率已經(jīng)超過300%，累計(jì)超額收益率超過180%，年化收益超過18%。無論是3年、5年、7年還是任職以來的數(shù)據(jù)，其超額收益在同類產(chǎn)品中均位列第一。
張勝記在分享投資心得時(shí)表示，經(jīng)過15年的基本面研究和分析，從內(nèi)心相信企業(yè)的持續(xù)成長是股價(jià)持續(xù)上漲的基本動力。他認(rèn)為，滿足這種持續(xù)成長條件的企業(yè)，一般是處于Gartner曲線第二上升段的企業(yè)。Gartner曲線是技術(shù)成熟曲線，一個(gè)企業(yè)或一個(gè)技術(shù)剛剛進(jìn)入人類社會，到被逐漸應(yīng)用、普及，再到成熟的整個(gè)周期曲線。
“Gartner曲線走完從初創(chuàng)到繁榮，到泡沫破滅，真正選出有競爭力的企業(yè)，這個(gè)企業(yè)將進(jìn)入十年以上的持續(xù)成長，這個(gè)持續(xù)成長的過程最適合二級市場投資者參與，也是我逐漸把投資組合都集中在Gartner曲線第二上升段的主要原因?！彼f。