近期市場各板塊分化明顯，大家對經(jīng)濟與外需的預(yù)期總體樂觀但仍有波動，市場進入底部盤整階段，對后市展望應(yīng)當樂觀。過去幾年來，A股總體分紅率與股息率持續(xù)增長，成為紅利資產(chǎn)重要的基本面支撐。隨著國債利率有所下行，紅利資產(chǎn)的投資價值更加凸顯。
分板塊來看，6月份消費板塊承壓，人工智能、紅利等方向有很好表現(xiàn)，國產(chǎn)大模型持續(xù)進步，催生投資者對算力和半導(dǎo)體的積極展望?？萍及鍓K熱點逐步擴散，消費電子也有望承接端側(cè)AI的爆發(fā)需求。
展望7月，紅利資產(chǎn)在調(diào)整之后吸引力較強。隨著央國企進一步響應(yīng)高質(zhì)量發(fā)展的號召，預(yù)計其經(jīng)營質(zhì)量、盈利質(zhì)量將進一步提升。從全球主要市場來看，多數(shù)市場紅利資產(chǎn)在長期相比于寬基指數(shù)都有一定超額收益，同時回撤較小，是比較好的長期配置方向。
易方達基金 包正鈺
2024年6月28日
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