近期市場(chǎng)各板塊分化明顯，大家對(duì)經(jīng)濟(jì)與外需的預(yù)期總體樂(lè)觀但仍有波動(dòng)，市場(chǎng)進(jìn)入底部盤(pán)整階段，對(duì)后市展望應(yīng)當(dāng)樂(lè)觀。過(guò)去幾年來(lái)，A股總體分紅率與股息率持續(xù)增長(zhǎng)，成為紅利資產(chǎn)重要的基本面支撐。隨著國(guó)債利率有所下行，紅利資產(chǎn)的投資價(jià)值更加凸顯。
分板塊來(lái)看，6月份消費(fèi)板塊承壓，人工智能、紅利等方向有很好表現(xiàn)，國(guó)產(chǎn)大模型持續(xù)進(jìn)步，催生投資者對(duì)算力和半導(dǎo)體的積極展望?？萍及鍓K熱點(diǎn)逐步擴(kuò)散，消費(fèi)電子也有望承接端側(cè)AI的爆發(fā)需求。
展望7月，紅利資產(chǎn)在調(diào)整之后吸引力較強(qiáng)。隨著央國(guó)企進(jìn)一步響應(yīng)高質(zhì)量發(fā)展的號(hào)召，預(yù)計(jì)其經(jīng)營(yíng)質(zhì)量、盈利質(zhì)量將進(jìn)一步提升。從全球主要市場(chǎng)來(lái)看，多數(shù)市場(chǎng)紅利資產(chǎn)在長(zhǎng)期相比于寬基指數(shù)都有一定超額收益，同時(shí)回撤較小，是比較好的長(zhǎng)期配置方向。
易方達(dá)基金 包正鈺
2024年6月28日
聲明：本手記的觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)僅代表作者個(gè)人意見(jiàn)，不代表易方達(dá)基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“本公司”）立場(chǎng)，也不構(gòu)成對(duì)閱讀者的投資建議。本公司或本公司相關(guān)機(jī)構(gòu)、雇員或代理人不對(duì)任何人使用此全部或部分內(nèi)容的行為或由此而引致的任何損失承擔(dān)任何責(zé)任。未經(jīng)本公司事先書(shū)面許可，任何人不得將此報(bào)告或其任何部分以任何形式進(jìn)行派發(fā)、復(fù)制、轉(zhuǎn)載或發(fā)布，或?qū)Ρ緦?zhuān)欄內(nèi)容進(jìn)行任何有悖原意的刪節(jié)或修改?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。