回顧9月，國內(nèi)外金融市場均發(fā)生了較多變化：美國市場方面，在CPI增速放緩以及制造業(yè)PMI持續(xù)萎縮的背景下，美聯(lián)儲宣布降息措施，開啟了新一輪寬松周期，但降息幅度達50bps，超出市場預期，美股市場主要指數(shù)均有所上漲；國內(nèi)市場方面，央行、金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會出臺重磅政策組合拳，包括降準降息、降低存量房貸利率、創(chuàng)設新的貨幣政策工具等，多項利好政策集中發(fā)布形成合力，提振經(jīng)濟和金融市場信心，投資者情緒扭轉(zhuǎn)，上證指數(shù)大幅反彈。
展望下階段，從行業(yè)角度來看，當前地產(chǎn)和消費是政策發(fā)力的重點領(lǐng)域，其基本面表現(xiàn)有望逐漸改善，后續(xù)表現(xiàn)值得期待；從風格角度來看，由于市場預期受政策刺激顯著，年初以來表現(xiàn)強勢的風格紛紛出現(xiàn)較為明顯的回撤，例如動量、紅利、低波等，若后續(xù)市場風險偏好修復，增量資金持續(xù)入場，預計風格切換或?qū)⒀永m(xù)。
易方達基金 官澤帆
2024年9月29日
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