全球AI產(chǎn)業(yè)開始加速，首先從海外應(yīng)用開始逐步形成閉環(huán)。AI編程成為繼ChatGPT之后第二個爆發(fā)的單品，付費率和價值創(chuàng)造加速提升。伴隨著模型能力更進一步，無論是訓練還是推理，對于算力的消耗都有望再上一個臺階。算力、模型、應(yīng)用的閉環(huán)飛輪開始往更廣泛的空間擴張。AI agent明確成為繼chatbox之后能夠?qū)崿F(xiàn)更大價值創(chuàng)造的入口。
伴隨著關(guān)稅爭端的逐步緩和，我們將繼續(xù)審視出海企業(yè)的核心競爭力。在這波關(guān)稅的擾動中，我們發(fā)現(xiàn)真正具有核心組織力、產(chǎn)品力以及渠道能力的公司市場份額甚至有望提升。危機中誕生的機會仍將會此起彼伏。
易方達基金 蔡榮成
2025年7月10日
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