全球AI產(chǎn)業(yè)開始加速，首先從海外應(yīng)用開始逐步形成閉環(huán)。AI編程成為繼ChatGPT之后第二個(gè)爆發(fā)的單品，付費(fèi)率和價(jià)值創(chuàng)造加速提升。伴隨著模型能力更進(jìn)一步，無論是訓(xùn)練還是推理，對于算力的消耗都有望再上一個(gè)臺(tái)階。算力、模型、應(yīng)用的閉環(huán)飛輪開始往更廣泛的空間擴(kuò)張。AI agent明確成為繼chatbox之后能夠?qū)崿F(xiàn)更大價(jià)值創(chuàng)造的入口。
伴隨著關(guān)稅爭端的逐步緩和，我們將繼續(xù)審視出海企業(yè)的核心競爭力。在這波關(guān)稅的擾動(dòng)中，我們發(fā)現(xiàn)真正具有核心組織力、產(chǎn)品力以及渠道能力的公司市場份額甚至有望提升。危機(jī)中誕生的機(jī)會(huì)仍將會(huì)此起彼伏。
易方達(dá)基金 蔡榮成
2025年7月10日
聲明：本手記的觀點(diǎn)、分析及預(yù)測僅代表作者個(gè)人意見，不代表易方達(dá)基金管理有限公司（以下簡稱“本公司”）立場，也不構(gòu)成對閱讀者的投資建議。本公司或本公司相關(guān)機(jī)構(gòu)、雇員或代理人不對任何人使用此全部或部分內(nèi)容的行為或由此而引致的任何損失承擔(dān)任何責(zé)任。未經(jīng)本公司事先書面許可，任何人不得將此報(bào)告或其任何部分以任何形式進(jìn)行派發(fā)、復(fù)制、轉(zhuǎn)載或發(fā)布，或?qū)Ρ緦趦?nèi)容進(jìn)行任何有悖原意的刪節(jié)或修改。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。