10月港股呈現(xiàn)震蕩走勢。在連續(xù)五個(gè)月上漲后，受關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)影響，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，恒生指數(shù)當(dāng)月下跌3.5%，市場風(fēng)格切換加劇。高股息板塊逆勢上漲2.9%，而恒生科技指數(shù)跌幅達(dá)8.6%。
展望11月，關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)邊際緩和，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)迎來階段性發(fā)展窗口?！笆逦濉币?guī)劃持續(xù)推進(jìn)全國統(tǒng)一大市場建設(shè)，要素流動(dòng)效率提升，有助于激發(fā)產(chǎn)業(yè)內(nèi)生動(dòng)力；同時(shí)，“反內(nèi)卷”行動(dòng)逐步深化，推動(dòng)行業(yè)出清與價(jià)值重塑，促進(jìn)產(chǎn)能有序釋放，引導(dǎo)相關(guān)行業(yè)步入良性發(fā)展軌道。
我們持續(xù)看好港股紅利資產(chǎn)，尤其關(guān)注“反內(nèi)卷”背景下的低位順周期板塊，如鋼鐵、汽車、化工和光伏等行業(yè)。
易方達(dá)基金 唐博倫
2025年11月3日
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