3月由于外部環(huán)境影響，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好回落明顯，市場(chǎng)行情也隨之回落，地緣格局的反復(fù)變化也使得行情波動(dòng)加大，避險(xiǎn)情緒濃厚。但值得關(guān)注的是，一些相關(guān)性較低、中長(zhǎng)期基本面具備支撐的獨(dú)立景氣方向，例如半導(dǎo)體設(shè)備、儲(chǔ)能電池、創(chuàng)新藥等，受到了投資者越來(lái)越多的關(guān)注，布局這類資產(chǎn)也是當(dāng)下擺脫地緣不確定性影響的一種重要的配置思路。
具體而言，一方面可以關(guān)注國(guó)產(chǎn)算力方向，今年是國(guó)產(chǎn)算力大年，國(guó)內(nèi)算力資本支出大幅提升，財(cái)報(bào)普遍向好。指數(shù)層面可以關(guān)注上證科創(chuàng)板芯片設(shè)計(jì)主題指數(shù)（950162）及中證半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)（931743），前者選取選取科創(chuàng)板內(nèi)業(yè)務(wù)涉及芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域的上市公司證券作為指數(shù)樣本，而后者選取40只業(yè)務(wù)涉及半導(dǎo)體材料和半導(dǎo)體設(shè)備等領(lǐng)域的上市公司證券作為指數(shù)樣本，二者皆是把握國(guó)產(chǎn)芯片投資機(jī)會(huì)的核心標(biāo)的。
另一方面，全球油氣價(jià)格大漲，能源安全將在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)成為全球均要面對(duì)的重要議題，其中新能源是少有的對(duì)資源稟賦要求低、鋪設(shè)速度快的能源種類。儲(chǔ)能作為新能源的“穩(wěn)定裝置”，重要性不斷提升。英國(guó)、澳大利亞等多國(guó)密集出臺(tái)儲(chǔ)能相關(guān)支持性政策，行業(yè)景氣度進(jìn)一步上升。對(duì)此可以關(guān)注國(guó)證新能源電池指數(shù)（980027），該指數(shù)聚焦儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈，優(yōu)選核心受益的電芯制造、戶儲(chǔ)、液冷等環(huán)節(jié)，是聚焦儲(chǔ)能貝塔的核心標(biāo)的。
易方達(dá)基金 李栩
2026年4月8日
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