易方達(dá)中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF基金報(bào)告期內(nèi)基金投資運(yùn)作分析
本基金跟蹤中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)，該指數(shù)由科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板中市值較大的50只新興產(chǎn)業(yè)上市公司證券組成，以反映上述市場(chǎng)中代表性新興產(chǎn)業(yè)上市公司的整體表現(xiàn)。報(bào)告期內(nèi)本基金主要采取完全復(fù)制法，即完全按照標(biāo)的指數(shù)的成份股組成及其權(quán)重構(gòu)建基金股票投資組合，并根據(jù)標(biāo)的指數(shù)成份股及其權(quán)重的變動(dòng)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。
2025年第一季度，在宏觀政策持續(xù)加力下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)顯著分化。投資領(lǐng)域總體保持穩(wěn)定，制造業(yè)投資受設(shè)備更新政策驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)較快，其中新能源裝備投資增速較為突出，房地產(chǎn)投資降幅有所收窄，核心城市地產(chǎn)價(jià)格有所企穩(wěn)。消費(fèi)端持續(xù)回暖，社會(huì)消費(fèi)品零售總額保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，其中服務(wù)消費(fèi)占比快速提升，新能源汽車、智能家居等升級(jí)類領(lǐng)域增速較快。出口方面，雖受海外關(guān)稅政策擾動(dòng)，但是出口整體展現(xiàn)出較強(qiáng)韌性，出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)分化顯著，高附加值產(chǎn)品高速增長(zhǎng)，傳統(tǒng)制造業(yè)承壓。報(bào)告期內(nèi)，貨幣政策延續(xù)穩(wěn)健靈活基調(diào)，兼顧穩(wěn)增長(zhǎng)與防風(fēng)險(xiǎn)，資本市場(chǎng)流動(dòng)性呈現(xiàn)“總量穩(wěn)、結(jié)構(gòu)優(yōu)”特征，A股成交量有所回升。整體來(lái)看，2025年第一季度，A股結(jié)構(gòu)性分化特征凸顯：科技成長(zhǎng)板塊先揚(yáng)后抑，傳統(tǒng)周期板塊表現(xiàn)低迷，新質(zhì)生產(chǎn)力培育與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)已成為驅(qū)動(dòng)資本市場(chǎng)價(jià)值重構(gòu)的核心力量。報(bào)告期內(nèi)，科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指下跌2.81%。
從指數(shù)編制規(guī)則來(lái)看，本指數(shù)僅選取科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板中的新興產(chǎn)業(yè)上市公司，科技屬性純粹。長(zhǎng)期來(lái)看，在國(guó)家強(qiáng)調(diào)“科技政策要加快落地，繼續(xù)抓好關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，強(qiáng)化國(guó)家戰(zhàn)略科技力量，強(qiáng)化企業(yè)創(chuàng)新主體地位，實(shí)現(xiàn)科技、產(chǎn)業(yè)、金融良性循環(huán)”的大背景下，科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)所覆蓋的新能源、生物醫(yī)藥、信息技術(shù)等國(guó)家重點(diǎn)支持產(chǎn)業(yè)，有望成為引領(lǐng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和增長(zhǎng)的長(zhǎng)期驅(qū)動(dòng)力?？苿?chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)是投資者分享中國(guó)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的有效工具。
本報(bào)告期為本基金的正常運(yùn)作期，本基金在投資運(yùn)作過(guò)程中嚴(yán)格遵守基金合同，堅(jiān)持既定的指數(shù)化投資策略，在指數(shù)權(quán)重調(diào)整和基金申贖變動(dòng)時(shí)，應(yīng)用指數(shù)復(fù)制和數(shù)量化技術(shù)降低沖擊成本和減少跟蹤誤差，力求跟蹤誤差最小化。
