易方達創(chuàng)業(yè)板ETF基金報告期內(nèi)基金投資運作分析
本基金跟蹤創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，該指數(shù)由深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板中市值大、流動性好的100只股票組成，以綜合反映創(chuàng)業(yè)板市場的整體表現(xiàn)。報告期內(nèi)本基金主要采取完全復制法，即完全按照標的指數(shù)的成份股組成及其權(quán)重構(gòu)建基金股票投資組合，并根據(jù)標的指數(shù)成份股及其權(quán)重的變動進行相應調(diào)整。
2025年四季度，中國經(jīng)濟在政策精準發(fā)力與項目落地支撐下保持平穩(wěn)運行，高質(zhì)量發(fā)展底色持續(xù)夯實，雖面臨階段性需求調(diào)整壓力，但新質(zhì)生產(chǎn)力培育成效顯著，為全年增長收官筑牢基礎(chǔ)。投資領(lǐng)域呈現(xiàn)“精準滴灌、鏈式發(fā)力”特征，萬億級超大項目密集落地，聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力培育，高技術(shù)制造業(yè)與綠色低碳項目成核心抓手，基建投資側(cè)重交通網(wǎng)絡完善與能源基地建設，國際產(chǎn)能合作項目同步推進，有效對沖房地產(chǎn)投資下行壓力。消費市場總體平穩(wěn)增長，服務消費持續(xù)發(fā)揮拉動作用，線上消費依托直播帶貨、即時零售等新模式保持較快增速，品質(zhì)消費需求穩(wěn)步釋放，縣鄉(xiāng)下沉市場占比持續(xù)提升，節(jié)假日促銷與政策效應共同支撐市場活力。外貿(mào)出口呈現(xiàn)“結(jié)構(gòu)升級、韌性凸顯”態(tài)勢，機電類與高技術(shù)產(chǎn)品出口保持增長，對東盟、“一帶一路”國家貿(mào)易增長穩(wěn)健，雖受高基數(shù)等因素影響增速階段性回調(diào)，但新業(yè)態(tài)與高端品類出口仍為增長提供重要支撐。貨幣政策延續(xù)適度寬松基調(diào)，加大逆周期調(diào)節(jié)力度，綜合運用多種工具保持流動性合理充裕，結(jié)構(gòu)性工具精準支持科技創(chuàng)新、中小微企業(yè)等重點領(lǐng)域，推動社會綜合融資成本維持低位，強化與財政政策協(xié)同發(fā)力。整體來看，2025年四季度A股市場呈現(xiàn)調(diào)整態(tài)勢。報告期內(nèi)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌1.08%。
創(chuàng)業(yè)板作為A股科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的核心載體，聚焦的科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)是“新質(zhì)生產(chǎn)力”的核心組成部分，將持續(xù)為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展注入強勁動能。當前，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)以新能源產(chǎn)業(yè)為引領(lǐng)，全面覆蓋高端制造、信息科技、生物醫(yī)藥等中國具備全球競爭優(yōu)勢的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域；2025年6月，其編制規(guī)則迎來重要優(yōu)化，通過樣本空間調(diào)整、權(quán)重限制優(yōu)化及ESG因素納入等系統(tǒng)性改革，顯著提升了指數(shù)的市場代表性與投資價值。這一系列改革不僅更精準地反映了中國創(chuàng)新型企業(yè)的整體表現(xiàn)，也為投資者搭建了高效便捷的配置渠道，助力其充分分享中國科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的發(fā)展紅利。
本報告期為本基金的正常運作期，本基金在投資運作過程中嚴格遵守基金合同，堅持既定的指數(shù)化投資策略，在指數(shù)權(quán)重調(diào)整和基金申贖變動時，應用指數(shù)復制和數(shù)量化技術(shù)降低沖擊成本和減少跟蹤誤差，力求跟蹤誤差最小化。
