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對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、證券市場(chǎng)及行業(yè)走勢(shì)的簡(jiǎn)要展望

2026年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)有望在內(nèi)需持續(xù)回暖、產(chǎn)業(yè)升級(jí)深化與外貿(mào)韌性增強(qiáng)的共同支撐下，延續(xù)穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。作為“十五五”規(guī)劃的開(kāi)局之年，高質(zhì)量發(fā)展將貫穿全年經(jīng)濟(jì)工作主線，新質(zhì)生產(chǎn)力培育、現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)、全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)深化等戰(zhàn)略任務(wù)將加速落地。宏觀政策將堅(jiān)持“穩(wěn)中求進(jìn)、提質(zhì)增效”的基調(diào)，發(fā)揮存量政策和增量政策的集成效應(yīng)，加強(qiáng)財(cái)政、貨幣等政策的協(xié)調(diào)配合，以提升宏觀經(jīng)濟(jì)治理效能。盡管內(nèi)外環(huán)境復(fù)雜性可能繼續(xù)帶來(lái)市場(chǎng)波動(dòng)，但經(jīng)濟(jì)基本面的持續(xù)改善與政策精準(zhǔn)發(fā)力有望為金融市場(chǎng)孕育結(jié)構(gòu)性機(jī)遇，推動(dòng)資本市場(chǎng)在深化改革中實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)運(yùn)行，為“十五五”規(guī)劃良好開(kāi)局營(yíng)造有利環(huán)境。

長(zhǎng)期來(lái)看，人工智能已逐步演進(jìn)成為驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)變革與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的核心引擎。作為我國(guó)培育新質(zhì)生產(chǎn)力的關(guān)鍵支柱，人工智能正通過(guò)與前沿技術(shù)結(jié)合加速產(chǎn)業(yè)化落地，其戰(zhàn)略地位在技術(shù)突破與政策支持的共振中持續(xù)提升。國(guó)內(nèi)自研大模型的突破不僅標(biāo)志技術(shù)自主可控的實(shí)現(xiàn)，更為我國(guó)參與構(gòu)建下一代安全可信的全球人工智能生態(tài)提供支撐。隨著人才、算法、算力、數(shù)據(jù)等全方位優(yōu)勢(shì)的持續(xù)鞏固，人工智能有望在更多垂直領(lǐng)域催生可衡量商業(yè)價(jià)值的應(yīng)用，相關(guān)產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期投資價(jià)值將有望在技術(shù)紅利、政策紅利與產(chǎn)業(yè)需求的多重共振中持續(xù)顯現(xiàn)。

作為被動(dòng)型投資基金，本基金將堅(jiān)持既定的指數(shù)化投資策略，以嚴(yán)格控制基金相對(duì)目標(biāo)指數(shù)的跟蹤偏離為投資目標(biāo)，追求跟蹤誤差的最小化，為長(zhǎng)期看好人工智能領(lǐng)域投資前景的投資者提供方便、高效的投資工具。

報(bào)告期內(nèi)基金投資運(yùn)作分析

本基金跟蹤中證人工智能主題指數(shù)，該指數(shù)選取50只業(yè)務(wù)涉及為人工智能提供基礎(chǔ)資源、技術(shù)以及應(yīng)用支持的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映人工智能主題上市公司證券的整體表現(xiàn)。報(bào)告期內(nèi)本基金主要采取完全復(fù)制法，即完全按照標(biāo)的指數(shù)的成份股組成及其權(quán)重構(gòu)建基金股票投資組合，并根據(jù)標(biāo)的指數(shù)成份股及其權(quán)重的變動(dòng)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。

2025年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)整體展現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性和穩(wěn)定性，延續(xù)了穩(wěn)中向好、向新向優(yōu)的發(fā)展態(tài)勢(shì)。工業(yè)生產(chǎn)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，裝備制造業(yè)和高技術(shù)制造業(yè)表現(xiàn)突出，人工智能等前沿領(lǐng)域的創(chuàng)新突破不斷涌現(xiàn)，新質(zhì)生產(chǎn)力對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的支撐作用進(jìn)一步增強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)升級(jí)的步伐有所加快。消費(fèi)市場(chǎng)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化，新型消費(fèi)業(yè)態(tài)蓬勃發(fā)展，內(nèi)需潛力持續(xù)釋放。對(duì)外貿(mào)易在復(fù)雜多變的國(guó)際環(huán)境中展現(xiàn)出較強(qiáng)韌性，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，貿(mào)易主體活力增強(qiáng)。與此同時(shí)，全球其他主要經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)動(dòng)能分化，貿(mào)易摩擦和地緣政治沖突等外部挑戰(zhàn)依然存在。面對(duì)內(nèi)外部環(huán)境，中國(guó)通過(guò)宏觀調(diào)控、預(yù)期管理和結(jié)構(gòu)性政策協(xié)同，有效增強(qiáng)了經(jīng)濟(jì)韌性，推動(dòng)了高質(zhì)量發(fā)展，穩(wěn)固了市場(chǎng)預(yù)期與投資者信心，為經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。本報(bào)告期內(nèi)，中證人工智能主題指數(shù)上漲67.39%。

本報(bào)告期為本基金的正常運(yùn)作期，本基金在投資運(yùn)作過(guò)程中嚴(yán)格遵守基金合同，堅(jiān)持既定的指數(shù)化投資策略，在指數(shù)權(quán)重調(diào)整和基金申贖變動(dòng)時(shí)，應(yīng)用指數(shù)復(fù)制和數(shù)量化技術(shù)降低沖擊成本和減少跟蹤誤差，力求跟蹤誤差最小化。

報(bào)告期內(nèi)基金投資運(yùn)作分析

本基金跟蹤中證人工智能主題指數(shù)，該指數(shù)選取50只業(yè)務(wù)涉及為人工智能提供基礎(chǔ)資源、技術(shù)以及應(yīng)用支持的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映人工智能主題上市公司證券的整體表現(xiàn)。報(bào)告期內(nèi)本基金主要采取完全復(fù)制法，即完全按照標(biāo)的指數(shù)的成份股組成及其權(quán)重構(gòu)建基金股票投資組合，并根據(jù)標(biāo)的指數(shù)成份股及其權(quán)重的變動(dòng)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。

2025年四季度，在政策持續(xù)發(fā)力與新舉措精準(zhǔn)落地的推動(dòng)下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)延續(xù)了穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。工業(yè)生產(chǎn)平穩(wěn)增長(zhǎng)，裝備制造業(yè)和高技術(shù)制造業(yè)表現(xiàn)尤為突出。消費(fèi)市場(chǎng)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化，新型消費(fèi)業(yè)態(tài)蓬勃發(fā)展。對(duì)外貿(mào)易在復(fù)雜多變的國(guó)際環(huán)境中展現(xiàn)出較強(qiáng)韌性，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，貿(mào)易主體活力增強(qiáng)，在規(guī)模穩(wěn)定增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)質(zhì)效雙升，持續(xù)發(fā)揮著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)引擎的作用。與此同時(shí)，全球其他主要經(jīng)濟(jì)體在多重挑戰(zhàn)中雖展現(xiàn)出一定韌性，但增長(zhǎng)動(dòng)能分化明顯，政策走向呈現(xiàn)差異。貿(mào)易摩擦和地緣政治沖突依然是加劇全球經(jīng)濟(jì)不確定性與金融市場(chǎng)波動(dòng)的重要因素。面對(duì)內(nèi)外部挑戰(zhàn)，中國(guó)通過(guò)宏觀調(diào)控、預(yù)期管理和結(jié)構(gòu)性支持等工具的多維度協(xié)同，有效增強(qiáng)了經(jīng)濟(jì)韌性，推動(dòng)了高質(zhì)量發(fā)展，穩(wěn)固了市場(chǎng)預(yù)期與投資者信心。本報(bào)告期內(nèi)，中證人工智能主題指數(shù)下跌0.83%。

長(zhǎng)期來(lái)看，人工智能已成為全球科技競(jìng)爭(zhēng)的戰(zhàn)略制高點(diǎn)。作為我國(guó)培育新質(zhì)生產(chǎn)力的核心引擎，人工智能正加速驅(qū)動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)提質(zhì)升級(jí)，其戰(zhàn)略地位在政策持續(xù)加碼中不斷躍升。國(guó)內(nèi)自研大模型的突破，不僅標(biāo)志著我國(guó)在人工智能領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)技術(shù)自主可控，更可通過(guò)全球技術(shù)共享合作，為構(gòu)建多元共生的人工智能生態(tài)貢獻(xiàn)中國(guó)方案。隨著我國(guó)在人才供給、算法創(chuàng)新、算力基建和數(shù)據(jù)要素等全方位優(yōu)勢(shì)的持續(xù)鞏固，人工智能技術(shù)迭代與場(chǎng)景應(yīng)用將為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)開(kāi)辟更廣闊空間，相關(guān)產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期投資價(jià)值在技術(shù)紅利與政策紅利的共振中有望持續(xù)凸顯。

本報(bào)告期為本基金的正常運(yùn)作期，本基金在投資運(yùn)作過(guò)程中嚴(yán)格遵守基金合同，堅(jiān)持既定的指數(shù)化投資策略，在指數(shù)權(quán)重調(diào)整和基金申贖變動(dòng)時(shí)，應(yīng)用指數(shù)復(fù)制和數(shù)量化技術(shù)降低沖擊成本和減少跟蹤誤差，力求跟蹤誤差最小化。

報(bào)告期內(nèi)基金投資運(yùn)作分析

本基金跟蹤中證人工智能主題指數(shù)，該指數(shù)選取50只業(yè)務(wù)涉及為人工智能提供基礎(chǔ)資源、技術(shù)以及應(yīng)用支持的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映人工智能主題上市公司證券的整體表現(xiàn)。報(bào)告期內(nèi)本基金主要采取完全復(fù)制法，即完全按照標(biāo)的指數(shù)的成份股組成及其權(quán)重構(gòu)建基金股票投資組合，并根據(jù)標(biāo)的指數(shù)成份股及其權(quán)重的變動(dòng)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。

2025年三季度，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在前期政策合力的推動(dòng)下，總體保持穩(wěn)中向好的態(tài)勢(shì)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，內(nèi)生動(dòng)能不斷累積。工業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)平穩(wěn)，裝備制造業(yè)和高技術(shù)制造業(yè)等產(chǎn)業(yè)保持了較快擴(kuò)張，新質(zhì)生產(chǎn)力對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)與提質(zhì)增效的支撐更加顯著。在以舊換新等政策的驅(qū)動(dòng)下，居民消費(fèi)延續(xù)了前期的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，服務(wù)業(yè)景氣度也持續(xù)提升。與此同時(shí)，外部環(huán)境的不確定性顯著上升。美國(guó)關(guān)稅政策的反復(fù)引發(fā)了全球貿(mào)易保護(hù)主義浪潮，對(duì)現(xiàn)有國(guó)際貿(mào)易秩序造成沖擊。疊加地緣政治沖突升級(jí)及主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)動(dòng)能放緩等因素，全球金融市場(chǎng)波動(dòng)加劇，避險(xiǎn)情緒升溫。面對(duì)復(fù)雜多變的外部環(huán)境，中國(guó)在政策上精準(zhǔn)發(fā)力，持續(xù)推動(dòng)內(nèi)需回升，加速推進(jìn)科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的融合以及外貿(mào)市場(chǎng)的多元化，為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展注入了新動(dòng)力，也有效地穩(wěn)定了投資者的預(yù)期和信心。本報(bào)告期內(nèi)，中證人工智能主題指數(shù)上漲58.85%。

長(zhǎng)期來(lái)看，人工智能已成為全球科技競(jìng)爭(zhēng)的戰(zhàn)略制高點(diǎn)。作為我國(guó)培育新質(zhì)生產(chǎn)力的核心引擎，人工智能正加速驅(qū)動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)提質(zhì)升級(jí)，其戰(zhàn)略地位在政策持續(xù)加碼中不斷躍升。國(guó)內(nèi)自研大模型的突破，不僅標(biāo)志著我國(guó)在人工智能領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)技術(shù)自主可控，更可通過(guò)全球技術(shù)共享合作，為構(gòu)建多元共生的人工智能生態(tài)貢獻(xiàn)中國(guó)方案。隨著我國(guó)在人才供給、算法創(chuàng)新、算力基建和數(shù)據(jù)要素等全方位優(yōu)勢(shì)的持續(xù)鞏固，人工智能技術(shù)迭代與場(chǎng)景應(yīng)用將為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)開(kāi)辟更廣闊空間，相關(guān)產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期投資價(jià)值在技術(shù)紅利與政策紅利的共振中有望持續(xù)凸顯。

本報(bào)告期為本基金的正常運(yùn)作期，本基金在投資運(yùn)作過(guò)程中嚴(yán)格遵守基金合同，堅(jiān)持既定的指數(shù)化投資策略，在指數(shù)權(quán)重調(diào)整和基金申贖變動(dòng)時(shí)，應(yīng)用指數(shù)復(fù)制和數(shù)量化技術(shù)降低沖擊成本和減少跟蹤誤差，力求跟蹤誤差最小化。

對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、證券市場(chǎng)及行業(yè)走勢(shì)的簡(jiǎn)要展望

2025年下半年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)有望在內(nèi)需回升、產(chǎn)業(yè)升級(jí)與外貿(mào)韌性共同構(gòu)成的增長(zhǎng)支撐下延續(xù)穩(wěn)中有進(jìn)的態(tài)勢(shì)。面對(duì)國(guó)內(nèi)外日益復(fù)雜的形勢(shì)和諸多不確定因素的挑戰(zhàn)，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)財(cái)政和貨幣政策將延續(xù)“協(xié)同發(fā)力、精準(zhǔn)施策”的特點(diǎn)，形成財(cái)政貨幣雙輪驅(qū)動(dòng)提質(zhì)增效的協(xié)同效應(yīng)，強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)與結(jié)構(gòu)優(yōu)化的雙重功能，以政策確定性應(yīng)對(duì)內(nèi)外不確定性。盡管內(nèi)外部的復(fù)雜環(huán)境仍可能為市場(chǎng)帶來(lái)波動(dòng)，但經(jīng)濟(jì)基本面改善與政策發(fā)力有望孕育結(jié)構(gòu)性機(jī)遇，迎接“十四五”的圓滿收官與“十五五”的良好開(kāi)局。

長(zhǎng)期來(lái)看，人工智能已成為全球科技競(jìng)爭(zhēng)的戰(zhàn)略制高點(diǎn)。作為我國(guó)培育新質(zhì)生產(chǎn)力的核心引擎，人工智能正加速驅(qū)動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)提質(zhì)升級(jí)，其戰(zhàn)略地位在政策持續(xù)強(qiáng)化中不斷躍升。國(guó)內(nèi)自研大模型的突破，不僅標(biāo)志著我國(guó)在人工智能領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)技術(shù)自主可控，更可通過(guò)全球技術(shù)共享合作，為構(gòu)建多元共生的人工智能生態(tài)貢獻(xiàn)中國(guó)方案。隨著我國(guó)在人才供給、算法創(chuàng)新、算力基建和數(shù)據(jù)要素等全方位優(yōu)勢(shì)的持續(xù)鞏固，人工智能技術(shù)迭代與場(chǎng)景應(yīng)用將為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)開(kāi)辟更廣闊空間，相關(guān)產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期投資價(jià)值在技術(shù)紅利與政策紅利的共振中有望持續(xù)凸顯。

作為被動(dòng)型投資基金，本基金將堅(jiān)持既定的指數(shù)化投資策略，以嚴(yán)格控制基金相對(duì)目標(biāo)指數(shù)的跟蹤偏離為投資目標(biāo)，追求跟蹤誤差的最小化，為長(zhǎng)期看好人工智能領(lǐng)域投資前景的投資者提供方便、高效的投資工具。

報(bào)告期內(nèi)基金投資運(yùn)作分析

本基金跟蹤中證人工智能主題指數(shù)，該指數(shù)選取50只業(yè)務(wù)涉及為人工智能提供基礎(chǔ)資源、技術(shù)以及應(yīng)用支持的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映人工智能主題上市公司證券的整體表現(xiàn)。報(bào)告期內(nèi)本基金主要采取完全復(fù)制法，即完全按照標(biāo)的指數(shù)的成份股組成及其權(quán)重構(gòu)建基金股票投資組合，并根據(jù)標(biāo)的指數(shù)成份股及其權(quán)重的變動(dòng)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。

2025年上半年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)整體展現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性，延續(xù)了平穩(wěn)發(fā)展、向新向好的態(tài)勢(shì)。工業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，裝備制造業(yè)和高技術(shù)制造業(yè)表現(xiàn)強(qiáng)勁，疊加人工智能等前沿創(chuàng)新領(lǐng)域突破，新質(zhì)生產(chǎn)力對(duì)經(jīng)濟(jì)支撐作用有所增強(qiáng)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)與政策效能釋放。在政策刺激下，居民消費(fèi)也得以持續(xù)回暖。與此同時(shí)，美國(guó)等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)動(dòng)能衰減、全球貿(mào)易保護(hù)主義抬頭、地緣政治沖突加劇等多重不確定因素導(dǎo)致海外主要市場(chǎng)波動(dòng)顯著。盡管外部環(huán)境充滿挑戰(zhàn)，但隨著財(cái)政金融政策精準(zhǔn)發(fā)力、科技創(chuàng)新政策持續(xù)落地以及外貿(mào)多元化成效顯現(xiàn)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)得以平穩(wěn)運(yùn)行，為投資者注入了更穩(wěn)定的預(yù)期和信心。本報(bào)告期內(nèi)，中證人工智能主題指數(shù)上漲6.26%。

本報(bào)告期為本基金的正常運(yùn)作期，本基金在投資運(yùn)作過(guò)程中嚴(yán)格遵守基金合同，堅(jiān)持既定的指數(shù)化投資策略，在指數(shù)權(quán)重調(diào)整和基金申贖變動(dòng)時(shí)，應(yīng)用指數(shù)復(fù)制和數(shù)量化技術(shù)降低沖擊成本和減少跟蹤誤差，力求跟蹤誤差最小化。

報(bào)告期內(nèi)基金投資運(yùn)作分析

本基金跟蹤中證人工智能主題指數(shù)，該指數(shù)選取50只業(yè)務(wù)涉及為人工智能提供基礎(chǔ)資源、技術(shù)以及應(yīng)用支持的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映人工智能主題上市公司證券的整體表現(xiàn)。報(bào)告期內(nèi)本基金主要采取完全復(fù)制法，即完全按照標(biāo)的指數(shù)的成份股組成及其權(quán)重構(gòu)建基金股票投資組合，并根據(jù)標(biāo)的指數(shù)成份股及其權(quán)重的變動(dòng)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。

2025年二季度，中國(guó)經(jīng)濟(jì)延續(xù)了穩(wěn)中向好、結(jié)構(gòu)優(yōu)化的趨勢(shì)，展現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性。工業(yè)生產(chǎn)總體平穩(wěn)增長(zhǎng)，裝備制造業(yè)和高技術(shù)制造業(yè)表現(xiàn)強(qiáng)勁，新質(zhì)生產(chǎn)力對(duì)經(jīng)濟(jì)的支撐作用進(jìn)一步增強(qiáng)，消費(fèi)在政策刺激下也持續(xù)回暖。美國(guó)再度挑起關(guān)稅戰(zhàn)，助長(zhǎng)全球貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，沖擊了現(xiàn)有的國(guó)際貿(mào)易秩序，加之地緣政治沖突升級(jí)以及對(duì)美歐等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)動(dòng)能持續(xù)衰減的擔(dān)憂，一系列不確定因素引致海外主要市場(chǎng)波動(dòng)顯著加劇。盡管外部環(huán)境充滿挑戰(zhàn)，但國(guó)內(nèi)財(cái)政、貨幣政策精準(zhǔn)發(fā)力，科技創(chuàng)新政策持續(xù)落地，外貿(mào)市場(chǎng)多元化成效持續(xù)顯現(xiàn)，為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展注入強(qiáng)勁動(dòng)力，也為投資者帶來(lái)更穩(wěn)定的預(yù)期與信心。本報(bào)告期內(nèi)，中證人工智能主題指數(shù)上漲0.98%。

長(zhǎng)期來(lái)看，人工智能已成為全球科技競(jìng)爭(zhēng)的戰(zhàn)略制高點(diǎn)。作為我國(guó)培育新質(zhì)生產(chǎn)力的核心引擎，人工智能正加速驅(qū)動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)提質(zhì)升級(jí)，其戰(zhàn)略地位在政策持續(xù)加碼中不斷躍升。國(guó)內(nèi)自研大模型的突破，不僅標(biāo)志著我國(guó)在人工智能領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)技術(shù)自主可控，更可通過(guò)全球技術(shù)共享合作，為構(gòu)建多元共生的人工智能生態(tài)貢獻(xiàn)中國(guó)方案。隨著我國(guó)在人才供給、算法創(chuàng)新、算力基建和數(shù)據(jù)要素等全方位優(yōu)勢(shì)的持續(xù)鞏固，人工智能技術(shù)迭代與場(chǎng)景應(yīng)用將為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)開(kāi)辟更廣闊空間，相關(guān)產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期投資價(jià)值在技術(shù)紅利與政策紅利的共振中有望持續(xù)凸顯。

本報(bào)告期為本基金的正常運(yùn)作期，本基金在投資運(yùn)作過(guò)程中嚴(yán)格遵守基金合同，堅(jiān)持既定的指數(shù)化投資策略，在指數(shù)權(quán)重調(diào)整和基金申贖變動(dòng)時(shí)，應(yīng)用指數(shù)復(fù)制和數(shù)量化技術(shù)降低沖擊成本和減少跟蹤誤差，力求跟蹤誤差最小化。

報(bào)告期內(nèi)基金投資運(yùn)作分析

本基金跟蹤中證人工智能主題指數(shù)，該指數(shù)選取50只業(yè)務(wù)涉及為人工智能提供基礎(chǔ)資源、技術(shù)以及應(yīng)用支持的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映人工智能主題上市公司證券的整體表現(xiàn)。報(bào)告期內(nèi)本基金主要采取完全復(fù)制法，即完全按照標(biāo)的指數(shù)的成份股組成及其權(quán)重構(gòu)建基金股票投資組合，并根據(jù)標(biāo)的指數(shù)成份股及其權(quán)重的變動(dòng)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。

2025年一季度，中國(guó)經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性和向新向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，工業(yè)服務(wù)業(yè)增速有所提升，消費(fèi)投資持續(xù)改善，新質(zhì)生產(chǎn)力也成長(zhǎng)壯大。與此同時(shí)，美國(guó)等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體呈現(xiàn)出增長(zhǎng)放緩的態(tài)勢(shì)。受到消費(fèi)信心、貿(mào)易政策和通脹壓力等不確定因素的影響，海外主要市場(chǎng)呈現(xiàn)出較持續(xù)的波動(dòng)。盡管外部環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻，但隨著一攬子政策繼續(xù)發(fā)力顯效，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行起步平穩(wěn)，在人工智能等前沿創(chuàng)新領(lǐng)域也取得了突破，增進(jìn)了國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)投資者的信心。本報(bào)告期內(nèi)，中證人工智能主題指數(shù)上漲5.23%。

長(zhǎng)期來(lái)看，人工智能逐漸成為全球科技企業(yè)聚焦的重要方向。作為我國(guó)發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的重要引擎，人工智能正在推動(dòng)我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入快車道，其戰(zhàn)略地位持續(xù)上升，政策支持也逐步加強(qiáng)。國(guó)內(nèi)自研大模型的突破標(biāo)志著我國(guó)在人工智能領(lǐng)域不僅實(shí)現(xiàn)了技術(shù)自主可控，還推動(dòng)了全球范圍內(nèi)的技術(shù)共享與合作，為全球人工智能生態(tài)系統(tǒng)的發(fā)展作出了重要貢獻(xiàn)。隨著我國(guó)在人才、算法、算力和數(shù)據(jù)積累方面的優(yōu)勢(shì)逐步加強(qiáng)，人工智能領(lǐng)域的新技術(shù)及其應(yīng)用有望為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)逐步貢獻(xiàn)更多的成長(zhǎng)空間，人工智能相關(guān)產(chǎn)業(yè)的投資價(jià)值將進(jìn)一步凸顯。

本報(bào)告期為本基金的正常運(yùn)作期，本基金在投資運(yùn)作過(guò)程中嚴(yán)格遵守基金合同，堅(jiān)持既定的指數(shù)化投資策略，在指數(shù)權(quán)重調(diào)整和基金申贖變動(dòng)時(shí)，應(yīng)用指數(shù)復(fù)制和數(shù)量化技術(shù)降低沖擊成本和減少跟蹤誤差，力求跟蹤誤差最小化。