提及基金投顧，業(yè)內(nèi)常說“三分投、七分顧”?！邦櫋钡姆?wù)是基金投顧的本源，但“投”是投顧策略組合的基礎(chǔ)?！巴丁苯^非僅憑熱情興趣、單打獨(dú)斗與零散觀點(diǎn)就能做好，投顧策略組合更不是追逐市場(chǎng)熱點(diǎn)的簡(jiǎn)單產(chǎn)品拼湊，而是一項(xiàng)高度依賴專業(yè)團(tuán)隊(duì)的系統(tǒng)工程，需要機(jī)構(gòu)具備深厚的投資研究能力、成熟的資產(chǎn)配置框架、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕M合管理流程以及強(qiáng)大的系統(tǒng)支持。唯有建立在扎實(shí)的“投”之上，“顧”的溝通、引導(dǎo)與陪伴才具有堅(jiān)實(shí)的價(jià)值依托。
日前，第三方基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)晨星公司（Morningstar）發(fā)布《易方達(dá)財(cái)富投顧策略業(yè)績(jī)分析報(bào)告》，這是基金投顧行業(yè)首次由外部專業(yè)評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)出具研究報(bào)告。報(bào)告顯示，2025年易方達(dá)財(cái)富旗下成立滿6個(gè)月的166個(gè)投顧策略收益率均為正。其中，154個(gè)有業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投顧策略中，約九成在扣除投顧服務(wù)費(fèi)后收益跑贏基準(zhǔn)，平均超額收益為1.32%，整體投資能力居行業(yè)前列。
16個(gè)投顧策略收益率排市場(chǎng)前10%
超額收益能力持續(xù)強(qiáng)化
從風(fēng)險(xiǎn)收益特征來看，易方達(dá)財(cái)富投顧策略的整體表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。2025年，易方達(dá)財(cái)富投顧策略平均夏普比率為2.57，這一指標(biāo)意味著在承擔(dān)單位風(fēng)險(xiǎn)情況下，策略能為投資者帶來更顯著的超額收益。在市場(chǎng)趨勢(shì)捕捉方面，易方達(dá)財(cái)富投顧策略風(fēng)格相對(duì)偏進(jìn)攻，平均上行捕獲率達(dá)119.62%，平均下行捕獲率為104.62%。
從收益情況來看，易方達(dá)財(cái)富投顧策略表現(xiàn)優(yōu)異。報(bào)告顯示，易方達(dá)財(cái)富114個(gè)非貨幣現(xiàn)金管理類策略近一年收益經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后，有14%的策略收益率在市場(chǎng)同類策略中排名前10%；在當(dāng)前市場(chǎng)主流的增強(qiáng)債券10-30%、混合30-50%、混合50-70%、混合70-85%策略中，易方達(dá)財(cái)富每類策略的平均收益率均排名市場(chǎng)前30%，體現(xiàn)了其在不同策略品類中的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。
圖為晨星報(bào)告中2025年易方達(dá)財(cái)富投顧策略風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益排名市場(chǎng)同類策略前10%的情況
其中，“易方達(dá)天天進(jìn)取投資”“易方達(dá)國信股債平衡”“易方達(dá)方正證券進(jìn)取投資”“易方達(dá)萬得進(jìn)取投資”“易方達(dá)陸基金全委托進(jìn)取投資”“易方達(dá)好買進(jìn)取投資”等6只投顧策略排名市場(chǎng)同類策略前1%。
拉長時(shí)間維度看，易方達(dá)投顧策略超額收益能力持續(xù)強(qiáng)化。一方面，非貨幣類110個(gè)投顧策略中，最近一年“顯著超額”占比為45%，最近三年、五年“顯著超額”占比分別為59%、84%。另一方面，貨幣類投顧策略超額表現(xiàn)更穩(wěn)健，最近一年45只貨幣類投顧策略中44只實(shí)現(xiàn)超額收益，超額收益比例為98%，最近三、五年則均保持100%超額收益比例。
中高風(fēng)險(xiǎn)策略收益表現(xiàn)突出
低風(fēng)險(xiǎn)策略穩(wěn)定性領(lǐng)先
易方達(dá)財(cái)富構(gòu)建了從低風(fēng)險(xiǎn)R1到中高風(fēng)險(xiǎn)R4的完整投顧策略體系，收益率與波動(dòng)率呈現(xiàn)清晰的階梯式分布，這正是其投顧服務(wù)基于買方視角，根據(jù)投資者不同的投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行分層資產(chǎn)配置的直觀體現(xiàn)。
圖為晨星報(bào)告中2025年易方達(dá)財(cái)富投顧策略風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及對(duì)應(yīng)表現(xiàn)分析
報(bào)告顯示，2025年易方達(dá)財(cái)富R4-中高風(fēng)險(xiǎn)策略平均回報(bào)率26.15%，波動(dòng)率13.52%、最大回撤-12.79%；R3-中風(fēng)險(xiǎn)策略平均回報(bào)率17.18%，波動(dòng)率7.96%、最大回撤-6.98%，適合中高風(fēng)險(xiǎn)偏好、追求增值的投資者；R2-中低風(fēng)險(xiǎn)策略平均回報(bào)率5.14%，波動(dòng)率1.93%、最大回撤-1.43%；R1-低風(fēng)險(xiǎn)平均回報(bào)率1.43%，波動(dòng)率僅0.14%，最大回撤低至-0.04%，適合中低風(fēng)險(xiǎn)偏好、追求穩(wěn)健的投資者。
從時(shí)間維度對(duì)比，不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)策略的歷史表現(xiàn)呈現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定的特征。以最近一年與最近六個(gè)月數(shù)據(jù)為例，R4、R3策略的回報(bào)率高于R2、R1策略，表明易方達(dá)財(cái)富在投顧策略設(shè)計(jì)與執(zhí)行層面的連貫性和有效性。
易方達(dá)財(cái)富投顧策略的優(yōu)異表現(xiàn)，離不開投研力量的專業(yè)支撐。易方達(dá)財(cái)富依托嚴(yán)謹(jǐn)?shù)耐堆畜w系，組建了一支平均從業(yè)經(jīng)驗(yàn)超過10年的資深團(tuán)隊(duì)，深耕投資研究，從長期視角建立了各類資產(chǎn)的收益分析框架，并通過專業(yè)量化評(píng)估體系和高頻度盡調(diào)，確保及時(shí)調(diào)整和優(yōu)化策略組合。晨星報(bào)告中顯示，易方達(dá)財(cái)富五位投資經(jīng)理展現(xiàn)出較強(qiáng)的投管能力。
劉陽、韓越在超額收益和基準(zhǔn)戰(zhàn)勝率方面表現(xiàn)較為突出。2025年，劉陽管理的41個(gè)策略全部實(shí)現(xiàn)正超額回報(bào)，平均回報(bào)率8.15%，平均超額回報(bào)1.92%，“易方達(dá)螞蟻股債平衡”策略以15.56%的回報(bào)率在其管理的策略中領(lǐng)先；韓越管理的33個(gè)策略中，97%跑贏基準(zhǔn)，平均超額回報(bào)達(dá)3.75%，“易方達(dá)江海激進(jìn)投資”策略以33.80%的回報(bào)率在其管理的策略中領(lǐng)跑。
何羿主要管理貨幣型策略，其45個(gè)貨幣策略近一年平均回報(bào)1.43%，98%實(shí)現(xiàn)正超額，最大回撤僅-0.11%，為低風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者提供穩(wěn)健策略選擇；姜宛悅管理的31個(gè)策略平均回報(bào)率22.27%，其中有10個(gè)策略在風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益在同類策略中排名前10%，顯示較強(qiáng)的同類策略競(jìng)爭(zhēng)力；黃春瑞在管的2個(gè)策略均實(shí)現(xiàn)正回報(bào)，平均策略回報(bào)為19.17%，體現(xiàn)出良好的投管能力。
出色的投顧策略業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)，是易方達(dá)財(cái)富“投”的實(shí)力最直觀的證明，這背后依賴的是專業(yè)的投研團(tuán)隊(duì)、經(jīng)年累月的實(shí)戰(zhàn)沉淀與持續(xù)迭代的體系化能力。行業(yè)的共識(shí)是，真正優(yōu)質(zhì)投顧服務(wù)，始于專業(yè)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)摹巴丁?，成于有溫度有信任的“顧”，二者相輔相成，共同構(gòu)筑了投資者長期財(cái)富管理的基石。(文章來源：中國基金報(bào)）
風(fēng)險(xiǎn)提示：
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