易方達(dá)中證紅利ETF基金報(bào)告期內(nèi)基金投資運(yùn)作分析
本基金跟蹤中證紅利指數(shù)，該指數(shù)選取100只現(xiàn)金股息率高、分紅較為穩(wěn)定，并具有一定規(guī)模及流動(dòng)性的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映高股息率上市公司證券的整體表現(xiàn)。報(bào)告期內(nèi)本基金主要采取完全復(fù)制法，即完全按照標(biāo)的指數(shù)的成份股組成及其權(quán)重構(gòu)建基金股票投資組合，并根據(jù)標(biāo)的指數(shù)成份股及其權(quán)重的變動(dòng)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。
2025年一季度，在“擴(kuò)大內(nèi)需、穩(wěn)定預(yù)期、激發(fā)活力”的宏觀政策基調(diào)下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)起步，發(fā)展態(tài)勢(shì)向新向好，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化的成效得到顯現(xiàn)。2025年國(guó)務(wù)院政府工作報(bào)告提出強(qiáng)化宏觀政策民生導(dǎo)向，實(shí)施更加積極的財(cái)政政策，年度赤字率擬按4%左右安排，比上年提高１個(gè)百分點(diǎn)，有助于穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增速，防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)，形成經(jīng)濟(jì)發(fā)展和民生改善的良性循環(huán)。工業(yè)生產(chǎn)保持較快增長(zhǎng)，1-2月份全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)5.9%，比上年全年加快0.1個(gè)百分點(diǎn)。受益于以舊換新政策對(duì)市場(chǎng)銷售的拉動(dòng)，我國(guó)1-2月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)4.0%。固定資產(chǎn)投資增速同比回升，其中制造業(yè)和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資增長(zhǎng)較快。
資本市場(chǎng)方面，我國(guó)資本市場(chǎng)新一輪的改革開(kāi)放舉措加快推進(jìn)，新“國(guó)九條”和資本市場(chǎng)投融資綜合改革逐步落地見(jiàn)效，中長(zhǎng)期資金入市卡點(diǎn)堵點(diǎn)正在逐項(xiàng)打通，多層次資本市場(chǎng)支持科技創(chuàng)新的關(guān)鍵樞紐作用更加突出，服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展能力持續(xù)增強(qiáng)。報(bào)告期內(nèi)A股市場(chǎng)整體呈現(xiàn)先跌后漲、震蕩盤整的走勢(shì)，交易活躍度維持在較高水平。在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率走低、上市公司加大分化力度、各類中長(zhǎng)線配置型資金持續(xù)流入的市場(chǎng)環(huán)境下，A股市場(chǎng)紅利資產(chǎn)的長(zhǎng)期配置價(jià)值有望繼續(xù)顯現(xiàn)。報(bào)告期內(nèi)由于市場(chǎng)風(fēng)格變化，A股市場(chǎng)紅利風(fēng)格表現(xiàn)階段性落后于大盤，中證紅利指數(shù)下跌3.11%。
本報(bào)告期為本基金的正常運(yùn)作期，本基金在投資運(yùn)作過(guò)程中嚴(yán)格遵守基金合同，堅(jiān)持既定的指數(shù)化投資策略，在指數(shù)權(quán)重調(diào)整和基金申贖變動(dòng)時(shí)，應(yīng)用指數(shù)復(fù)制和數(shù)量化技術(shù)降低沖擊成本和減少跟蹤誤差，力求跟蹤誤差最小化。
