易方達(dá)中證A50ETF基金報(bào)告期內(nèi)基金投資運(yùn)作分析
本基金跟蹤中證A50指數(shù)，該指數(shù)從各行業(yè)龍頭上市公司證券中，選取市值最大的50只證券作為指數(shù)樣本，以反映各行業(yè)最具代表性的龍頭上市公司證券的整體表現(xiàn)。報(bào)告期內(nèi)本基金主要采取完全復(fù)制法，即完全按照標(biāo)的指數(shù)的成份股組成及其權(quán)重構(gòu)建基金股票投資組合，并根據(jù)標(biāo)的指數(shù)成份股及其權(quán)重的變動(dòng)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。
2025年一季度，隨著更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策逐步落地，宏觀(guān)政策組合效應(yīng)繼續(xù)顯現(xiàn)，1-2月份生產(chǎn)供給穩(wěn)定增長(zhǎng)，市場(chǎng)需求逐步擴(kuò)大，發(fā)展的新動(dòng)能逐步壯大，經(jīng)濟(jì)延續(xù)回升向好態(tài)勢(shì)。2025年全國(guó)“兩會(huì)”召開(kāi)，將國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)的預(yù)期目標(biāo)設(shè)定為5%左右，提出了“大力提振消費(fèi)、提高投資效益，全方位擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求”“因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，加快建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系”等十大任務(wù)，有望持續(xù)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。資本市場(chǎng)方面，在DeepSeek等人工智能技術(shù)突破的催化下，中國(guó)科技資產(chǎn)重估成為行情主線(xiàn)，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好迎來(lái)持續(xù)提升。其中，中證A50指數(shù)偏向大市值、高質(zhì)量風(fēng)格，對(duì)A股整體代表性較好，一季度內(nèi)上漲0.39%，收益率表現(xiàn)稍弱于A股市場(chǎng)整體。
指數(shù)基金成份股的長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)是決定指數(shù)長(zhǎng)期收益表現(xiàn)的最關(guān)鍵因素。中證A50指數(shù)成份股是我國(guó)高質(zhì)量的龍頭企業(yè)的代表，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好的過(guò)程中，龍頭企業(yè)的盈利能力率先出現(xiàn)了企穩(wěn)改善，投資價(jià)值向好。此外，指數(shù)納入了ESG篩選規(guī)則，也有助于強(qiáng)化高質(zhì)量風(fēng)格，降低波動(dòng)率。在良好投資價(jià)值的驅(qū)動(dòng)下，2024年以來(lái)中證A50指數(shù)在錄得一定投資回報(bào)率的同時(shí)，也吸引到了市場(chǎng)的較多關(guān)注。
本報(bào)告期為本基金的正常運(yùn)作期，本基金在投資運(yùn)作過(guò)程中嚴(yán)格遵守基金合同，堅(jiān)持既定的指數(shù)化投資策略，在指數(shù)權(quán)重調(diào)整和基金申贖變動(dòng)時(shí)，應(yīng)用指數(shù)復(fù)制和數(shù)量化技術(shù)降低沖擊成本和減少跟蹤誤差，力求跟蹤誤差最小化。
