易方達中證A500ETF基金報告期內(nèi)基金投資運作分析
本基金跟蹤中證A500指數(shù)，該指數(shù)從各行業(yè)選取市值較大、流動性較好的500只證券作為指數(shù)樣本，以反映各行業(yè)最具代表性上市公司證券的整體表現(xiàn)。報告期內(nèi)本基金主要采取完全復制法，即完全按照標的指數(shù)的成份股組成及其權(quán)重構(gòu)建基金股票投資組合，并根據(jù)標的指數(shù)成份股及其權(quán)重的變動進行相應(yīng)調(diào)整。
2025年一季度，中國經(jīng)濟處于逐步復蘇過程中，整體呈現(xiàn)“穩(wěn)中有進、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”，新質(zhì)生產(chǎn)力加速成長的特征。生產(chǎn)端整體表現(xiàn)平穩(wěn)，高技術(shù)制造業(yè)和部分受政策支持的行業(yè)表現(xiàn)較好。消費端整體呈現(xiàn)溫和復蘇態(tài)勢，以舊換新政策和網(wǎng)絡(luò)購物促銷對消費的提振作用明顯。投資端在政策支持下有所改善，尤其是基建投資增長較快，但房地產(chǎn)投資仍面臨較大壓力。政策層面，政策信號積極，《政府工作報告》指出要實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，并明確指出要強化宏觀政策民生導向。此外，DeepSeek在全球人工智能領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破，提升了全球投資者對中國科技資產(chǎn)的認知和信心，也推動了中國資產(chǎn)價值的重估。本報告期，中證A500指數(shù)下跌0.37%。
中證A500指數(shù)從行業(yè)均衡視角反映A股代表性公司整體表現(xiàn)，提升對宏觀經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的表征性。中證A500指數(shù)細分行業(yè)覆蓋度廣，納入更加多元的細分領(lǐng)域龍頭公司，更好捕捉新興行業(yè)成長。在政策端持續(xù)釋放積極信號的背景下，中證A500指數(shù)中代表“新質(zhì)生產(chǎn)力”的細分行業(yè)龍頭有望持續(xù)受益于政策傾斜與產(chǎn)業(yè)升級紅利。指數(shù)估值處于歷史均值附近，橫向?qū)Ρ热蛑饕芍腹乐等跃邆湫詢r比，為中長期配置提供安全邊際。作為工具型產(chǎn)品，本基金具有規(guī)則透明、風格穩(wěn)定、成本低廉和充分分散個股風險的優(yōu)勢，是投資者分享中國經(jīng)濟增長的有效工具。
本報告期內(nèi)本基金仍處于建倉期，建倉期間內(nèi)本基金采取相對靈活以及審慎的建倉策略，在嚴格按照基金合同要求以及盡量減少市場沖擊的原則下進行建倉工作。
