易方達中證A500ETF基金報告期內基金投資運作分析
本基金跟蹤中證A500指數，該指數從各行業(yè)選取市值較大、流動性較好的500只證券作為指數樣本，以反映各行業(yè)最具代表性上市公司證券的整體表現。報告期內本基金主要采取完全復制法，即完全按照標的指數的成份股組成及其權重構建基金股票投資組合，并根據標的指數成份股及其權重的變動進行相應調整。
2025年一季度，中國經濟處于逐步復蘇過程中，整體呈現“穩(wěn)中有進、結構優(yōu)化”，新質生產力加速成長的特征。生產端整體表現平穩(wěn)，高技術制造業(yè)和部分受政策支持的行業(yè)表現較好。消費端整體呈現溫和復蘇態(tài)勢，以舊換新政策和網絡購物促銷對消費的提振作用明顯。投資端在政策支持下有所改善，尤其是基建投資增長較快，但房地產投資仍面臨較大壓力。政策層面，政策信號積極，《政府工作報告》指出要實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，并明確指出要強化宏觀政策民生導向。此外，DeepSeek在全球人工智能領域實現突破，提升了全球投資者對中國科技資產的認知和信心，也推動了中國資產價值的重估。本報告期，中證A500指數下跌0.37%。
中證A500指數從行業(yè)均衡視角反映A股代表性公司整體表現，提升對宏觀經濟結構調整及產業(yè)轉型升級的表征性。中證A500指數細分行業(yè)覆蓋度廣，納入更加多元的細分領域龍頭公司，更好捕捉新興行業(yè)成長。在政策端持續(xù)釋放積極信號的背景下，中證A500指數中代表“新質生產力”的細分行業(yè)龍頭有望持續(xù)受益于政策傾斜與產業(yè)升級紅利。指數估值處于歷史均值附近，橫向對比全球主要股指估值仍具備性價比，為中長期配置提供安全邊際。作為工具型產品，本基金具有規(guī)則透明、風格穩(wěn)定、成本低廉和充分分散個股風險的優(yōu)勢，是投資者分享中國經濟增長的有效工具。
本報告期內本基金仍處于建倉期，建倉期間內本基金采取相對靈活以及審慎的建倉策略，在嚴格按照基金合同要求以及盡量減少市場沖擊的原則下進行建倉工作。
