易方達量化策略精選混合A基金報告期內基金投資運作分析
本報告期內，國內宏觀經濟延續(xù)復蘇態(tài)勢，呈現穩(wěn)中有進、結構優(yōu)化特征。3月制造業(yè)PMI回升至50.5%，為近三個月新高，表明制造業(yè)景氣改善。工業(yè)生產保持較快增長，裝備制造與高技術制造業(yè)成為核心驅動力，新能源汽車、工業(yè)機器人等領域的新質生產力顯著提升。消費市場在政策支持下逐步回暖，以舊換新政策帶動家電、通訊器材等升級類商品銷售增速加快，但居民消費信心仍受收入預期制約，社會消費品零售總額同比增速需進一步釋放潛力。投資領域，制造業(yè)與高技術投資增速領先，基建托底作用延續(xù)。政策層面，財政與貨幣政策協(xié)同發(fā)力，降準降息信號引導融資成本下行，有效激發(fā)市場活力。
從市場表現來看，一季度市場各指數出現分化，其中上證指數收益率為-0.48%，滬深300指數收益率為-1.21%，中證2000指數收益率為7.08%；科技成長風格的科創(chuàng)50指數收益率為3.42%，價值風格的中證紅利指數收益率為-3.11%。從風格維度來看，本報告期科技成長風格跑贏價值風格，小盤風格占優(yōu)于大盤風格。
在投資策略上，我們繼續(xù)使用量化的方法刻畫出偏股混合型基金整體的風格特征，并以此作為我們的投資參考，保持投資策略與偏股混合型基金風格的偏離在可控的范圍內。在本報告期，我們繼續(xù)使用量化多因子模型來獲取超額收益，并從多個維度對模型進行了迭代。
展望未來，本基金將繼續(xù)堅持模型驅動的投資理念，持續(xù)迭代投資模型，以在嚴格的風險控制下獲取超越偏股混合型基金的平均收益率為目標，力爭為投資者創(chuàng)造穩(wěn)健且持續(xù)的超額回報。
