易方達中證紅利ETF基金報告期內(nèi)基金投資運作分析
本基金跟蹤中證紅利指數(shù)，該指數(shù)選取100只現(xiàn)金股息率高、分紅較為穩(wěn)定，并具有一定規(guī)模及流動性的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映高股息率上市公司證券的整體表現(xiàn)。報告期內(nèi)本基金主要采取完全復(fù)制法，即完全按照標的指數(shù)的成份股組成及其權(quán)重構(gòu)建基金股票投資組合，并根據(jù)標的指數(shù)成份股及其權(quán)重的變動進行相應(yīng)調(diào)整。
2025年二季度，面對快速變化、不確定性因素持續(xù)增加的國際環(huán)境，我國加緊實施更加積極有為的宏觀政策，進一步擴大內(nèi)需，暢通經(jīng)濟循環(huán)，有力對沖外部因素的負面影響，保障了國民經(jīng)濟總體平穩(wěn)運行。我國經(jīng)濟顯現(xiàn)出韌勁和活力，部分指標繼續(xù)改善，發(fā)展新動能不斷培養(yǎng)壯大，高質(zhì)量發(fā)展態(tài)勢得到延續(xù)。4、5月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值分別同比實際增長6.1%、5.8%，繼續(xù)保持較快增長。在消費品以舊換新政策等因素影響下，市場銷售增長加快，5月份社會消費品零售總額同比增長6.4%，增速比上月加快1.3個百分點。另一方面，我國外貿(mào)多元化發(fā)展取得新進展，高技術(shù)含量商品出口為貿(mào)易增長提供了支撐，4、5月份貨物出口總額分別同比增長9.3%、6.3%。
資本市場方面，我國持續(xù)深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，促進資本市場穩(wěn)定發(fā)展，推動中長期資金入市，積極發(fā)揮資本市場服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，以及提振與擴大消費的作用。報告期內(nèi)A股市場在外部沖擊下展現(xiàn)了較強的韌性，整體呈現(xiàn)先跌后漲、震蕩上行的走勢，交易活躍度仍然維持在較高水平。報告期內(nèi)，A股市場紅利資產(chǎn)在市場大幅下跌階段體現(xiàn)了良好的防御屬性。新“國九條”政策推動A股上市公司顯著提升分紅積極性，近七成A股上市公司實施2024年度現(xiàn)金分紅，常態(tài)化分紅機制逐漸形成。在經(jīng)濟平穩(wěn)增長及流動性保持寬松的宏觀環(huán)境下，具備經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)健、高股息、低波動特征的紅利資產(chǎn)對于中長期資金的吸引力將不斷提升。報告期內(nèi)，中證紅利指數(shù)上漲0.04%。
本報告期為本基金的正常運作期，本基金在投資運作過程中嚴格遵守基金合同，堅持既定的指數(shù)化投資策略，在指數(shù)權(quán)重調(diào)整和基金申贖變動時，應(yīng)用指數(shù)復(fù)制和數(shù)量化技術(shù)降低沖擊成本和減少跟蹤誤差，力求跟蹤誤差最小化。
