易方達(dá)中證A50ETF基金報(bào)告期內(nèi)基金投資運(yùn)作分析
本基金跟蹤中證A50指數(shù)，該指數(shù)從各行業(yè)龍頭上市公司證券中，選取市值最大的50只證券作為指數(shù)樣本，以反映各行業(yè)最具代表性的龍頭上市公司證券的整體表現(xiàn)。報(bào)告期內(nèi)本基金主要采取完全復(fù)制法，即完全按照標(biāo)的指數(shù)的成份股組成及其權(quán)重構(gòu)建基金股票投資組合，并根據(jù)標(biāo)的指數(shù)成份股及其權(quán)重的變動(dòng)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。
2025年二季度，隨著宏觀(guān)政策組合效應(yīng)持續(xù)釋放，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)保持總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)發(fā)展態(tài)勢(shì)，工業(yè)生產(chǎn)平穩(wěn)增長(zhǎng)，新質(zhì)生產(chǎn)力引領(lǐng)轉(zhuǎn)型升級(jí)。但同時(shí)，外部環(huán)境復(fù)雜變化，國(guó)內(nèi)有效需求依然偏弱，工業(yè)企業(yè)盈利有所承壓。資本市場(chǎng)方面，在4月的關(guān)稅沖擊下，市場(chǎng)整體有所回落。隨著5月中美經(jīng)貿(mào)談判取得階段性積極進(jìn)展，市場(chǎng)的悲觀(guān)預(yù)期得到較大緩和。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)陸續(xù)出臺(tái)降準(zhǔn)、降息等穩(wěn)增長(zhǎng)舉措，流動(dòng)性改善帶動(dòng)投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，助力市場(chǎng)延續(xù)回暖態(tài)勢(shì)。其中，中證A50指數(shù)偏向大市值、高質(zhì)量風(fēng)格，對(duì)A股整體代表性較好，二季度內(nèi)下跌0.98%，收益率表現(xiàn)弱于A股市場(chǎng)整體。
指數(shù)基金成份股的長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)是決定指數(shù)長(zhǎng)期收益表現(xiàn)的最關(guān)鍵因素。中證A50指數(shù)成份股是我國(guó)高質(zhì)量的龍頭企業(yè)的代表，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好的過(guò)程中，龍頭企業(yè)的盈利能力率先出現(xiàn)了企穩(wěn)改善，投資價(jià)值向好。此外，指數(shù)納入了ESG篩選規(guī)則，也有助于強(qiáng)化高質(zhì)量風(fēng)格，降低波動(dòng)率。在良好投資價(jià)值的驅(qū)動(dòng)下，中證A50指數(shù)在取得一定投資回報(bào)率的同時(shí)，也吸引到了市場(chǎng)的較多關(guān)注。
本報(bào)告期為本基金的正常運(yùn)作期，本基金在投資運(yùn)作過(guò)程中嚴(yán)格遵守基金合同，堅(jiān)持既定的指數(shù)化投資策略，在指數(shù)權(quán)重調(diào)整和基金申贖變動(dòng)時(shí)，應(yīng)用指數(shù)復(fù)制和數(shù)量化技術(shù)降低沖擊成本和減少跟蹤誤差，力求跟蹤誤差最小化。
