易方達(dá)科技創(chuàng)新混合A基金報告期內(nèi)基金投資運作分析
二季度伴隨著關(guān)稅等因素的擾動，市場呈現(xiàn)出巨幅波動的特點。當(dāng)市場消化完相關(guān)影響后，開始重新沿著產(chǎn)業(yè)趨勢發(fā)展的方向，圍繞著真正有競爭力的公司展開修復(fù)交易。
全球AI產(chǎn)業(yè)在二季度開始加速，首先從海外應(yīng)用開始逐步形成閉環(huán)。AI編程成為繼ChatGPT之后第二個爆發(fā)的單品。付費滲透率以及價值創(chuàng)造進(jìn)程加速提升。伴隨著模型能力進(jìn)一步提升，無論是訓(xùn)練還是推理，對于算力的消耗都有望再上一個臺階。算力、模型、應(yīng)用的閉環(huán)飛輪開始往更廣泛的空間擴張。AI Agent成為繼ChatBox之后能夠撬動更大價值創(chuàng)造的入口已經(jīng)明確。
伴隨著關(guān)稅爭端的逐步落地，我們也繼續(xù)審視出海企業(yè)的核心競爭力。在這波關(guān)稅的擾動中，我們發(fā)現(xiàn)真正具有核心組織力、產(chǎn)品力以及渠道能力的公司市場份額甚至有望提升。危機中誕生的機會仍然將會此起彼伏。
我們以大規(guī)模研發(fā)為起點、推動高效率生產(chǎn)、最終觸達(dá)廣闊市場的循環(huán)發(fā)展模式，仍是我們提升科技水平、培育新質(zhì)生產(chǎn)力的關(guān)鍵優(yōu)勢所在。強大的工程化能力，結(jié)合在大規(guī)模市場中進(jìn)行的持續(xù)快速迭代創(chuàng)新，為諸多后發(fā)行業(yè)提供了趕超的契機。如今，各行各業(yè)實現(xiàn)后來居上的成功案例正在不斷涌現(xiàn)。中國企業(yè)走向全球化進(jìn)行價值創(chuàng)造的進(jìn)程其實是在加速。
基于以上認(rèn)知，我們調(diào)整了持倉結(jié)構(gòu)，調(diào)整對相關(guān)資產(chǎn)的配置。
