易方達(dá)中證A50ETF基金對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、證券市場(chǎng)及行業(yè)走勢(shì)的簡(jiǎn)要展望
2025年上半年GDP增長(zhǎng)已經(jīng)達(dá)到5.3%，為完成預(yù)期目標(biāo)打下了扎實(shí)基礎(chǔ)。展望2025年下半年，隨著宏觀政策協(xié)同發(fā)力，經(jīng)濟(jì)有望繼續(xù)呈現(xiàn)向好態(tài)勢(shì)，新質(zhì)生產(chǎn)力有望加快培育和成長(zhǎng)，持續(xù)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)量的增長(zhǎng)與質(zhì)的提升下，上市公司的盈利能力與質(zhì)量也有望不斷提升，同時(shí)流動(dòng)性改善也會(huì)帶動(dòng)投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好回升。國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)可能在盈利增速提升與估值修復(fù)的情形下，擁有較好的投資價(jià)值。
指數(shù)基金成份股的長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)是決定指數(shù)長(zhǎng)期收益表現(xiàn)的最關(guān)鍵因素。中證A50指數(shù)成份股是我國(guó)高質(zhì)量的龍頭企業(yè)的代表，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好的過(guò)程中，龍頭企業(yè)的盈利能力率先出現(xiàn)了企穩(wěn)改善，投資價(jià)值向好。此外，指數(shù)納入了ESG篩選規(guī)則，也有助于強(qiáng)化高質(zhì)量風(fēng)格，降低波動(dòng)率。
易方達(dá)中證A50ETF基金報(bào)告期內(nèi)基金投資運(yùn)作分析
本基金跟蹤中證A50指數(shù)，該指數(shù)從各行業(yè)龍頭上市公司證券中，選取市值最大的50只證券作為指數(shù)樣本，以反映各行業(yè)最具代表性的龍頭上市公司證券的整體表現(xiàn)。報(bào)告期內(nèi)本基金主要采取完全復(fù)制法，即完全按照標(biāo)的指數(shù)的成份股組成及其權(quán)重構(gòu)建基金股票投資組合，并根據(jù)標(biāo)的指數(shù)成份股及其權(quán)重的變動(dòng)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。
2025年以來(lái)，國(guó)際環(huán)境復(fù)雜多變，外部沖擊影響加大，不確定性增加。面對(duì)復(fù)雜局面，我國(guó)加緊實(shí)施更加積極有為的宏觀政策。隨著更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策逐步落地，宏觀政策組合效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)保持了穩(wěn)中有進(jìn)、穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。2025年上半年，我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長(zhǎng)5.3%，相比于去年同期提升0.3%，其中高技術(shù)產(chǎn)業(yè)增加值同比增長(zhǎng)9.5%，新質(zhì)生產(chǎn)力穩(wěn)步發(fā)展。資本市場(chǎng)方面，在國(guó)內(nèi)基本面持續(xù)修復(fù)、DeepSeek等人工智能技術(shù)突破、創(chuàng)新藥出海交易快速增長(zhǎng)等多點(diǎn)催化下，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)提升，市場(chǎng)持續(xù)活躍，萬(wàn)得全A指數(shù)上半年上漲5.83%。其中，中證A50指數(shù)偏向大市值、高質(zhì)量風(fēng)格，上半年內(nèi)下跌0.60%，收益率弱于A股市場(chǎng)整體。
本報(bào)告期為本基金的正常運(yùn)作期，本基金在投資運(yùn)作過(guò)程中嚴(yán)格遵守基金合同，堅(jiān)持既定的指數(shù)化投資策略，在指數(shù)權(quán)重調(diào)整和基金申贖變動(dòng)時(shí)，應(yīng)用指數(shù)復(fù)制和數(shù)量化技術(shù)降低沖擊成本和減少跟蹤誤差，力求跟蹤誤差最小化。
