易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板中盤200ETF基金對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、證券市場(chǎng)及行業(yè)走勢(shì)的簡(jiǎn)要展望
展望未來，宏觀經(jīng)濟(jì)方面，隨著積極有為的宏觀政策持續(xù)落地，社會(huì)信心有望持續(xù)回升，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有望保持穩(wěn)中向好的趨勢(shì)。當(dāng)前，盡管外部貿(mào)易和地緣環(huán)境仍然存在一定挑戰(zhàn)，但國(guó)內(nèi)積極有為的政策措施有效緩解了外部壓力，尤其是新動(dòng)能持續(xù)增長(zhǎng)，新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展呈現(xiàn)多點(diǎn)開花的趨勢(shì)。以人工智能、創(chuàng)新藥、機(jī)器人等為代表的產(chǎn)業(yè)不僅在底層創(chuàng)新能力上取得進(jìn)展，也在國(guó)際市場(chǎng)中持續(xù)驗(yàn)證了自身的競(jìng)爭(zhēng)力。此外，信用周期的逐步回升、地產(chǎn)數(shù)據(jù)的持續(xù)改善及各項(xiàng)增量政策的落地也有望推動(dòng)企業(yè)盈利系統(tǒng)性回升，帶來市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的持續(xù)改善。
中長(zhǎng)期來看，創(chuàng)業(yè)板中盤200指數(shù)能夠較好代表我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能持續(xù)升級(jí)的趨勢(shì)。2025年政府工作報(bào)告提出要“因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，加快建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系”，其中提到要“建立未來產(chǎn)業(yè)投入增長(zhǎng)機(jī)制，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未來產(chǎn)業(yè)”。展望未來，我國(guó)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展有望取得更多積極成果，尤其是以人工智能為代表的底層創(chuàng)新有望與千行百業(yè)深度融合，賦能更多產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展和轉(zhuǎn)型升級(jí)，推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)更好應(yīng)對(duì)外部不確定性，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期高質(zhì)量發(fā)展。
易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板中盤200ETF基金報(bào)告期內(nèi)基金投資運(yùn)作分析
本基金跟蹤創(chuàng)業(yè)板中盤200指數(shù)，反映創(chuàng)業(yè)板市值規(guī)模中等、流動(dòng)性較好的200家公司股價(jià)變化情況。報(bào)告期內(nèi)本基金主要采取完全復(fù)制法，即完全按照標(biāo)的指數(shù)的成份股組成及其權(quán)重構(gòu)建基金股票投資組合，并根據(jù)標(biāo)的指數(shù)成份股及其權(quán)重的變動(dòng)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。
2025年上半年國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體運(yùn)行平穩(wěn)，高質(zhì)量發(fā)展取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，以新質(zhì)生產(chǎn)力為引領(lǐng)的新增長(zhǎng)動(dòng)能持續(xù)成長(zhǎng)壯大。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局初步核算，2025年上半年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)66.1萬億元，按不變價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)5.3%。分結(jié)構(gòu)來看，工業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)較快，尤其是高技術(shù)制造業(yè)等新興產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)趨勢(shì)較好。2025年上半年全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.4%，其中，高技術(shù)制造業(yè)增加值增長(zhǎng)9.5%，3D打印設(shè)備、新能源汽車、工業(yè)機(jī)器人等創(chuàng)新產(chǎn)品產(chǎn)量同比分別增長(zhǎng)43.1%、36.2%、35.6%。服務(wù)業(yè)增長(zhǎng)較快，現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)較好。2025年上半年服務(wù)業(yè)增加值同比增長(zhǎng)5.5%，其中，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)增加值增長(zhǎng)11.1%，體現(xiàn)了新一批信息技術(shù)應(yīng)用的持續(xù)落地。此外，消費(fèi)市場(chǎng)增速有所回升，2025年上半年社會(huì)消費(fèi)品零售總額24.5萬億元，同比增長(zhǎng)5.0%。固定資產(chǎn)投資繼續(xù)擴(kuò)大，扣除房地產(chǎn)開發(fā)投資，2025年上半年全國(guó)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)6.6%，其中制造業(yè)投資增長(zhǎng)7.5%。全國(guó)新建商品房銷售面積4.6億平方米，下降3.5%；新建商品房銷售額4.4萬億元，下降5.5%，均較去年同期明顯收窄。從A股市場(chǎng)表現(xiàn)來看，上半年風(fēng)險(xiǎn)偏好整體震蕩上行，投資者信心得到顯著增強(qiáng)，人工智能、創(chuàng)新藥、機(jī)器人等新一批中國(guó)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展推動(dòng)了相關(guān)板塊的預(yù)期持續(xù)上升。2025年上半年，在風(fēng)險(xiǎn)偏好改善和盈利預(yù)期修復(fù)的共同推動(dòng)下，創(chuàng)業(yè)板中盤200指數(shù)上漲10.83%。
本報(bào)告期為本基金的正常運(yùn)作期，本基金在投資運(yùn)作過程中嚴(yán)格遵守基金合同，堅(jiān)持既定的指數(shù)化投資策略，在指數(shù)權(quán)重調(diào)整和基金申贖變動(dòng)時(shí)，應(yīng)用指數(shù)復(fù)制和數(shù)量化技術(shù)降低沖擊成本和減少跟蹤誤差，力求跟蹤誤差最小化。
