祁禾
易方達(dá)高端制造混合A基金報(bào)告期內(nèi)基金投資運(yùn)作分析
2025年三季度滬深300指數(shù)上漲17.90%，同期創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)上漲30.01%。通信、鋰電在內(nèi)的龍頭公司整體表現(xiàn)較好。
制造板塊在三季度分化，一方面算力、端側(cè)和人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)亮眼，但波動(dòng)較大，相關(guān)公司的股價(jià)仍以預(yù)期和情緒驅(qū)動(dòng)為主，業(yè)績(jī)兌現(xiàn)路徑不清晰；另一方面出口相關(guān)標(biāo)的受貿(mào)易戰(zhàn)影響，前期跌幅較大，但經(jīng)營(yíng)韌性體現(xiàn)后，股價(jià)反彈明顯。往后看，全球經(jīng)濟(jì)除了人工智能外，缺乏明顯的亮點(diǎn)，與此同時(shí)供給端良好的品種如有色金屬，價(jià)格強(qiáng)勢(shì)依舊。在各種不利和有利因素下，我們認(rèn)為后面制造業(yè)投資機(jī)會(huì)分化，優(yōu)質(zhì)個(gè)股和成長(zhǎng)性好的子領(lǐng)域仍有很強(qiáng)投資價(jià)值。
本基金配置較多的電子、通信、儲(chǔ)能、有色在內(nèi)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，雖然短期跟隨行業(yè)經(jīng)受挑戰(zhàn)，但這些公司的成長(zhǎng)邏輯仍然比較穩(wěn)固。
摘自 易方達(dá)高端制造混合A基金2025年第3季度報(bào)告
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