易方達(dá)中證紅利ETF基金報(bào)告期內(nèi)基金投資運(yùn)作分析
本基金跟蹤中證紅利指數(shù)，該指數(shù)選取100只現(xiàn)金股息率高、分紅較為穩(wěn)定，并具有一定規(guī)模及流動(dòng)性的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映高股息率上市公司證券的整體表現(xiàn)。報(bào)告期內(nèi)本基金主要采取完全復(fù)制法，即完全按照標(biāo)的指數(shù)的成份股組成及其權(quán)重構(gòu)建基金股票投資組合，并根據(jù)標(biāo)的指數(shù)成份股及其權(quán)重的變動(dòng)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。
2025年三季度，我國加快實(shí)施更加積極有為的宏觀政策，各項(xiàng)擴(kuò)內(nèi)需、優(yōu)供給、促循環(huán)、增動(dòng)能的政策舉措逐步落地，有效地增強(qiáng)了國民經(jīng)濟(jì)應(yīng)對(duì)內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)的能力，為高質(zhì)量發(fā)展的扎實(shí)推進(jìn)提供堅(jiān)實(shí)支撐。我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)的良好態(tài)勢(shì)。7、8月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值分別同比增長5.7%、5.2%，延續(xù)了今年以來的較快增速。提振消費(fèi)的相關(guān)政策繼續(xù)發(fā)力顯效，消費(fèi)品以舊換新、暑期旅游、文體娛樂等需求增加，拉動(dòng)商品銷售和服務(wù)消費(fèi)持續(xù)增長，8月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長3.4%，服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比增長5.6%。外貿(mào)方面，在國際貿(mào)易不確定性加大、全球經(jīng)濟(jì)增速放緩的背景下，我國對(duì)外貿(mào)易韌性持續(xù)彰顯，7、8月份，貨物出口額同比分別增長8.0%、4.8%，服務(wù)貿(mào)易總額快速增長，貿(mào)易結(jié)構(gòu)優(yōu)化和貿(mào)易多元化持續(xù)推進(jìn)。
資本市場(chǎng)方面，我國持續(xù)推進(jìn)資本市場(chǎng)改革，一系列涉及投資端和融資端的改革舉措陸續(xù)出臺(tái)，促進(jìn)上市公司高質(zhì)量發(fā)展以及資本市場(chǎng)高水平開放的制度機(jī)制不斷完善。多層次資本市場(chǎng)優(yōu)化資源配置效率、支持科技創(chuàng)新的能力水平不斷提升。在各方面積極因素的共同作用下，中國市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)權(quán)益資產(chǎn)的吸引力逐漸顯現(xiàn)。報(bào)告期內(nèi)，A股市場(chǎng)整體呈現(xiàn)上行趨勢(shì)，交易活躍度有所提升，不同行業(yè)的收益率表現(xiàn)明顯分化。近年來在新“國九條”政策引導(dǎo)下，A股上市公司主動(dòng)回報(bào)投資者的意識(shí)明顯增強(qiáng)，2025年半年報(bào)實(shí)施現(xiàn)金分紅的上市公司數(shù)量和分紅總金額均創(chuàng)下歷史新高。多家行業(yè)龍頭公司首次宣布中期分紅，并制定中長期股東分紅回報(bào)規(guī)劃，向投資者傳遞明確且穩(wěn)定的分紅預(yù)期。紅利資產(chǎn)匯聚了具備經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)健、現(xiàn)金流充沛、股息回報(bào)率高特征的上市公司，在中長期資產(chǎn)配置中發(fā)揮著日益重要的作用。報(bào)告期內(nèi)，中證紅利指數(shù)上漲0.94%。
本報(bào)告期為本基金的正常運(yùn)作期，本基金在投資運(yùn)作過程中嚴(yán)格遵守基金合同，堅(jiān)持既定的指數(shù)化投資策略，在指數(shù)權(quán)重調(diào)整和基金申贖變動(dòng)時(shí)，應(yīng)用指數(shù)復(fù)制和數(shù)量化技術(shù)降低沖擊成本和減少跟蹤誤差，力求跟蹤誤差最小化。
