易方達(dá)中證A50ETF基金報(bào)告期內(nèi)基金投資運(yùn)作分析
本基金跟蹤中證A50指數(shù)，該指數(shù)從各行業(yè)龍頭上市公司證券中，選取市值最大的50只證券作為指數(shù)樣本，以反映各行業(yè)最具代表性的龍頭上市公司證券的整體表現(xiàn)。報(bào)告期內(nèi)本基金主要采取完全復(fù)制法，即完全按照標(biāo)的指數(shù)的成份股組成及其權(quán)重構(gòu)建基金股票投資組合，并根據(jù)標(biāo)的指數(shù)成份股及其權(quán)重的變動(dòng)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。
2025年三季度，隨著更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策逐步落地，宏觀政策組合效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)，生產(chǎn)平穩(wěn)增長，內(nèi)需繼續(xù)擴(kuò)大，國民經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)中有進(jìn)發(fā)展態(tài)勢(shì)。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面，國務(wù)院發(fā)布“人工智能+”行動(dòng)方案，以科技、產(chǎn)業(yè)、消費(fèi)、民生、治理、全球合作等領(lǐng)域?yàn)橹攸c(diǎn)，深入實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)，新質(zhì)生產(chǎn)力持續(xù)培育壯大。資本市場(chǎng)方面，在國內(nèi)宏觀環(huán)境穩(wěn)健、結(jié)構(gòu)亮點(diǎn)增多的情形下，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好得到持續(xù)改善，A股市場(chǎng)交易活躍度持續(xù)提升，三季度內(nèi)萬得全A指數(shù)上漲19.46%。其中，中證A50指數(shù)偏向大市值、高質(zhì)量風(fēng)格，對(duì)A股整體代表性較好，三季度內(nèi)上漲16.53%，收益率表現(xiàn)弱于A股市場(chǎng)整體。
指數(shù)基金成份股的長期經(jīng)營業(yè)績是決定指數(shù)長期收益表現(xiàn)的關(guān)鍵因素。中證A50指數(shù)成份股是我國高質(zhì)量龍頭企業(yè)的代表，在我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好的過程中，龍頭企業(yè)的盈利能力率先出現(xiàn)了企穩(wěn)改善，投資價(jià)值向好。此外，指數(shù)納入了ESG篩選規(guī)則，也有助于強(qiáng)化高質(zhì)量風(fēng)格，降低波動(dòng)率。在良好投資價(jià)值的驅(qū)動(dòng)下，2024年以來中證A50指數(shù)在錄得一定投資回報(bào)率的同時(shí)，也吸引到了市場(chǎng)的較多關(guān)注。
本報(bào)告期為本基金的正常運(yùn)作期，本基金在投資運(yùn)作過程中嚴(yán)格遵守基金合同，堅(jiān)持既定的指數(shù)化投資策略，在指數(shù)權(quán)重調(diào)整和基金申贖變動(dòng)時(shí)，應(yīng)用指數(shù)復(fù)制和數(shù)量化技術(shù)降低沖擊成本和減少跟蹤誤差，力求跟蹤誤差最小化。
