易方達中證A50ETF基金報告期內基金投資運作分析
本基金跟蹤中證A50指數，該指數從各行業(yè)龍頭上市公司證券中，選取市值最大的50只證券作為指數樣本，以反映各行業(yè)最具代表性的龍頭上市公司證券的整體表現。報告期內本基金主要采取完全復制法，即完全按照標的指數的成份股組成及其權重構建基金股票投資組合，并根據標的指數成份股及其權重的變動進行相應調整。
2025年三季度，隨著更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策逐步落地，宏觀政策組合效應持續(xù)顯現，生產平穩(wěn)增長，內需繼續(xù)擴大，國民經濟保持穩(wěn)中有進發(fā)展態(tài)勢。產業(yè)結構方面，國務院發(fā)布“人工智能+”行動方案，以科技、產業(yè)、消費、民生、治理、全球合作等領域為重點，深入實施“人工智能+”行動，新質生產力持續(xù)培育壯大。資本市場方面，在國內宏觀環(huán)境穩(wěn)健、結構亮點增多的情形下，投資者風險偏好得到持續(xù)改善，A股市場交易活躍度持續(xù)提升，三季度內萬得全A指數上漲19.46%。其中，中證A50指數偏向大市值、高質量風格，對A股整體代表性較好，三季度內上漲16.53%，收益率表現弱于A股市場整體。
指數基金成份股的長期經營業(yè)績是決定指數長期收益表現的關鍵因素。中證A50指數成份股是我國高質量龍頭企業(yè)的代表，在我國經濟持續(xù)回升向好的過程中，龍頭企業(yè)的盈利能力率先出現了企穩(wěn)改善，投資價值向好。此外，指數納入了ESG篩選規(guī)則，也有助于強化高質量風格，降低波動率。在良好投資價值的驅動下，2024年以來中證A50指數在錄得一定投資回報率的同時，也吸引到了市場的較多關注。
本報告期為本基金的正常運作期，本基金在投資運作過程中嚴格遵守基金合同，堅持既定的指數化投資策略，在指數權重調整和基金申贖變動時，應用指數復制和數量化技術降低沖擊成本和減少跟蹤誤差，力求跟蹤誤差最小化。
