易方達(dá)科技創(chuàng)新混合A基金報(bào)告期內(nèi)基金投資運(yùn)作分析
三季度市場(chǎng)呈現(xiàn)出較好的上升趨勢(shì)。伴隨著模型能力的持續(xù)提升，生成式人工智能在商業(yè)層面逐步形成閉環(huán)。算力、模型和應(yīng)用的飛輪越轉(zhuǎn)越快。全球數(shù)據(jù)中心建設(shè)如火如荼，算力需求正以過去幾乎難以想象的速度增長。
當(dāng)確定性的商業(yè)前景展開時(shí)，從芯片、各種部件到服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心，參與者以逼近物理極限和資本極限的投入來加速人工智能時(shí)代的到來。同時(shí)，過去我們不敢想的技術(shù)在當(dāng)下的研發(fā)密度和資本密度下都會(huì)加速突破。AI對(duì)電力的龐大需求會(huì)催熟核聚變技術(shù)，對(duì)計(jì)算速度的極致要求會(huì)加速光技術(shù)、量子計(jì)算的滲透。科技的奇點(diǎn)時(shí)刻即是當(dāng)下。
新的技術(shù)突破和傳統(tǒng)行業(yè)的顛覆將同時(shí)發(fā)生。技術(shù)領(lǐng)先者速度更快，資源更多，算力和商業(yè)閉環(huán)的飛輪會(huì)越來越快；而落后者被甩開的數(shù)量和速度也會(huì)不斷擴(kuò)大，圍繞AI的投資將會(huì)更加集中。
技術(shù)發(fā)展會(huì)讓幾乎所有商品和服務(wù)的成本以指數(shù)級(jí)別下降成為可能。人將從簡單重復(fù)的工作中解放出來，回歸創(chuàng)造力，探索科學(xué)更廣闊的可能性、探尋生命更深層次的意義，與此同時(shí)，人們對(duì)精神慰藉和價(jià)值貯藏的需求也更加迫切，機(jī)器人服務(wù)、虛擬現(xiàn)實(shí)等硬件創(chuàng)新的機(jī)會(huì)將會(huì)層出不窮。
作為科技的研究者和投資者，我們?cè)诋?dāng)下有著前所未有的激動(dòng)、興奮和恐慌。太多的星辰大海仿佛這十年就要變成現(xiàn)實(shí)。而與此同時(shí)，泡沫也必然和技術(shù)創(chuàng)新一起，構(gòu)成推動(dòng)科技?xì)v史進(jìn)程的正反兩面。
基于以上認(rèn)知，我們繼續(xù)堅(jiān)守“價(jià)值創(chuàng)造和供需周期”的框架進(jìn)行投資，在本輪成長周期里尋找價(jià)值創(chuàng)造最大化的投資標(biāo)的，持續(xù)對(duì)組合資產(chǎn)進(jìn)行優(yōu)化。
