易方達(dá)量化策略精選混合A基金報告期內(nèi)基金投資運(yùn)作分析
本報告期內(nèi)，中國經(jīng)濟(jì)在外部環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻的背景下呈現(xiàn)溫和復(fù)蘇、內(nèi)部分化的特征。生產(chǎn)端修復(fù)快于需求端，通脹低位運(yùn)行，新舊動能轉(zhuǎn)換持續(xù)推進(jìn)。雖然制造業(yè)PMI仍在榮枯線之下，但是三季度指標(biāo)連續(xù)回升，呈現(xiàn)向好趨勢，且金融、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)活躍。社會消費品零售總額截至8月累計同比增長4.6%，趨勢有所下滑，結(jié)構(gòu)上看呈現(xiàn)商品消費穩(wěn)健、服務(wù)消費活躍的特征，消費端有進(jìn)一步提升的空間。固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資增長較快。從宏觀政策上來看，三季度在“反內(nèi)卷”政策的推動下，各行業(yè)競爭格局優(yōu)化，政策引導(dǎo)企業(yè)競爭焦點從“價格戰(zhàn)”轉(zhuǎn)向“價值戰(zhàn)”，鼓勵其通過技術(shù)創(chuàng)新、品牌建設(shè)和管理優(yōu)化來提升競爭力，此類政策有利于經(jīng)濟(jì)長期持續(xù)向好。
從市場表現(xiàn)來看，三季度市場各指數(shù)表現(xiàn)優(yōu)異，其中上證指數(shù)收益率為12.73%，滬深300指數(shù)收益率為17.90%，中證2000指數(shù)的收益率為14.31%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的收益率為50.40%。從風(fēng)格維度來看，本報告期成長風(fēng)格明顯占優(yōu)。
在投資策略上，我們繼續(xù)使用量化的方法刻畫出偏股混合型基金整體的風(fēng)格特征，并以此作為我們的投資參考，保持投資策略與偏股混合型基金風(fēng)格的偏離在可控的范圍內(nèi)。在本報告期，我們對模型做了進(jìn)一步的迭代，納入了機(jī)器學(xué)習(xí)相關(guān)的因子，模型的穩(wěn)定性有了進(jìn)一步的提升，使得模型更加多元化、均衡化。
展望未來，本基金將繼續(xù)堅持模型驅(qū)動的投資理念，持續(xù)迭代投資模型，以在嚴(yán)格的風(fēng)險控制下獲取超越偏股混合型基金的平均收益率為目標(biāo)，力爭為投資者創(chuàng)造穩(wěn)健且持續(xù)的超額回報。
