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易方達(dá)高端制造混合A基金報告期內(nèi)基金投資運作分析

2025年四季度滬深300指數(shù)下跌0.23%，同期創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)下跌0.73%，市場整體表現(xiàn)平穩(wěn)。

制造板塊在四季度分化，一方面算力、航天產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)亮眼，但波動較大，部分公司的股價仍以預(yù)期和情緒驅(qū)動為主，業(yè)績兌現(xiàn)路徑不清晰；另一方面出口相關(guān)標(biāo)的受人民幣升值影響，表現(xiàn)承壓。往后看，全球經(jīng)濟(jì)除了人工智能和受流動性驅(qū)動的商品外，缺乏明顯的亮點；供給端良好的品種如有色金屬，價格強勢依舊。在各種不利和有利因素下，我們認(rèn)為后面制造業(yè)投資機會分化，優(yōu)質(zhì)個股和成長性好的子領(lǐng)域仍有很強的投資價值。

本基金配置較多的電子、通信、電新、有色在內(nèi)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，雖然短期跟隨行業(yè)經(jīng)受挑戰(zhàn)，但這些公司的成長邏輯仍然比較穩(wěn)固。