易方達量化策略精選混合A基金報告期內(nèi)基金投資運作分析
本報告期內(nèi)，中國宏觀經(jīng)濟呈現(xiàn)“結構分化、邊際改善”的整體特征，核心經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)不一，需求端仍存壓力但供給端韌性凸顯，政策發(fā)力下部分關鍵指標逐步回暖。新增人民幣貸款與社融表現(xiàn)平穩(wěn)，政策性金融工具發(fā)力與政府債券發(fā)行節(jié)奏加快對社融形成有效支撐，為實體經(jīng)濟提供了穩(wěn)定的資金供給。PMI指標邊際改善顯著，10月制造業(yè)PMI為49.0，11月微升至49.2，12月回升至50.1，重回擴張區(qū)間，主要受益于政策發(fā)力推動投資止跌回穩(wěn)、外需改善帶動出口訂單上行。社會消費品零售總額增速承壓，11月累計同比增速降至4.0%，較前三季度進一步下滑，消費信心持續(xù)疲軟，反映居民消費意愿仍需進一步激發(fā)。CPI維持低位波動，核心CPI溫和上漲，顯示居民服務消費需求穩(wěn)步恢復。
從市場表現(xiàn)來看，四季度市場各指數(shù)表現(xiàn)分化，其中上證指數(shù)收益率為2.22%，滬深300指數(shù)收益率為-0.23%，中證2000指數(shù)收益率為3.55%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的收益率為-1.08%。
在投資策略上，我們繼續(xù)使用量化的方法刻畫出偏股混合型基金整體的風格特征，并以此作為我們的投資參考，保持投資策略與偏股混合型基金風格的偏離在可控的范圍內(nèi)。在本報告期，我們對模型做了更細致的迭代，更新了原有的因子，并納入了更多的投資策略，模型的穩(wěn)定性有了進一步的提升，使得模型更加多元化、均衡化。
展望未來，本基金將繼續(xù)堅持模型驅動的投資理念，持續(xù)迭代投資模型，以在嚴格的風險控制下獲取超越偏股混合型基金的平均收益率為目標，力爭為投資者創(chuàng)造穩(wěn)健且持續(xù)的超額回報。
